Axonics Modulation Technologies liefert mit Bulkamid die Erstlinientherapie für Belastungsinkontinenz – Morgan Stanley sieht 50 %-Chance!

Das Medizintechnikunternehmen befasst sich mit sakralen Neuromodulationssystemen (SNM), die als Implantate bei Patienten mit überaktiver Blasenaktivität oder Inkontinenzproblemen eingesetzt werden können. Insgesamt leiden in den USA und in Europa etwa 87 Millionen Erwachsene unter einer überaktiven Blase und schätzungsweise 40 Millionen an Stuhlinkontinenz. Der adressierbare US-Markt soll sich von 750 Mio. USD bis 2025 auf 1,5 Mrd. USD verdoppeln können. Das Zugpferd bleibt das seit etwas mehr als einem Jahr zugelassene F15-System, das mit einer Größte von 10 Kubikzentimetern rund 20 % kleiner und 15 % dünner als der InterStim X von Medtronic.

Eine höhere Auslastung und gewonnene Marktanteile waren laut dem CEO für das Umsatzplus von 46 % im ersten Quartal verantwortlich. Die Übernahme von Radian erleichtert mit Softwarelösungen die Platzierung von vorübergehenden Elektroden für den Eignungstest langfristiger SNM-Therapien. Eine Mitte 2024 geplante FDA-Zulassung könnte die Therapieakzeptanz beschleunigen. Gut läuft es insbesondere auch bei Bulkamid, einem injizierbaren Hydrogel zur Behandlung von Belastungsinkontinenz als Alternative zu den Implantaten. Diese entwickelt sich zunehmend zur US-Erstlinientherapie und wuchs um 66 %.

Am 30. Mai bestätigen die Analysten von Morgan Stanley das Kursziel von 76 USD (Overweight), was mit einem Aufwärtspotenzial von über 50 % für Aufmerksamkeit sorgen könnte. Damit könnte zeitnahe wieder der Ausbruchsversuch aus dem Abwärtstrend starten, wodurch der Weg zum Allzeithoch wieder frei wäre. Die Jahreswachstumsprognose von 27 % auf 348 Mio. USD lag zuletzt im Rahmen der Erwartungen. Bis 2026 sollen die Erlöse auf 616,4 Mio. USD steigen. Erwartet wird dann auch ein Gewinn von 1,08 USD je Aktie.

Axonics Modulation Technologies liefert mit Bulkamid die Erstlinientherapie für Belastungsinkontinenz – Morgan Stanley sieht 50 %-Chance!

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