Continental vor Aufspaltung! Weg von den 6 Mrd. Euro an Nettoschulden und Fokus auf margenstarkes Reifengeschäft?
Die Aktie von Continental (i), wo ich aktuell long bin, springt am 21.08.23 um 6 Prozent an. Das "Manager Magazin" berichtet, dass der Aufsichtsratsvorsitzende Wolfgang Reitzle die Spaltung von Continental vorbereitet. Das gibt der Aktie neue Fantasie!
Continental soll wieder auf das traditionelle Geschäft mit Reifen fokussiert werden. Zudem soll das Industriegeschäft von Contitech im Bestand bleiben. Das Automotive-Business dürfte hingegen aufgespalten, verkauft oder in Allianzen eingebracht werden. Für Continental hat das Charme. Denn durch Verkäufe von Unternehmensteilen kann die Nettofinanzverschuldung von 6 Mrd. Euro reduziert werden. In Zeiten mit höheren Zinsen ist das positiv und würde am Markt mit einer Höherbewertung einhergehen. Zudem bedeutet der Fokus auf das Reifengeschäft, dass man wieder mehr Wert auf die Profitabilität legt. Während das Automotivesegment zuletzt auf eine EBIT-Marge von -0,6 % kam, erzielte das Reifensegment eine Marge von 13,5 %. Auch Contitech schnitt mit einer EBIT-Marge von 6,4 % deutlich besser ab. Laut dem "Manager Magazin" könnte in einem ersten Schritt der Autoteil von Contitech verkauft werden, wo es um Riemen und Dichtungssysteme mit einem Umsatz von 2 Mrd. Euro geht.
An der Börse wird Continental nur mit 13,5 Mrd. Euro bewertet. Das KUV beträgt 0,3. Das KGV24e käme auf rund 7,5. Der Fokus auf eine deutlich höhere Profitabilität und die Reduktion der Verschuldung sind eine Story, welche die Continental-Aktie stützen und zum Ausbruch aus der 2023er Konsolidierung führen können.
Continental soll wieder auf das traditionelle Geschäft mit Reifen fokussiert werden. Zudem soll das Industriegeschäft von Contitech im Bestand bleiben. Das Automotive-Business dürfte hingegen aufgespalten, verkauft oder in Allianzen eingebracht werden. Für Continental hat das Charme. Denn durch Verkäufe von Unternehmensteilen kann die Nettofinanzverschuldung von 6 Mrd. Euro reduziert werden. In Zeiten mit höheren Zinsen ist das positiv und würde am Markt mit einer Höherbewertung einhergehen. Zudem bedeutet der Fokus auf das Reifengeschäft, dass man wieder mehr Wert auf die Profitabilität legt. Während das Automotivesegment zuletzt auf eine EBIT-Marge von -0,6 % kam, erzielte das Reifensegment eine Marge von 13,5 %. Auch Contitech schnitt mit einer EBIT-Marge von 6,4 % deutlich besser ab. Laut dem "Manager Magazin" könnte in einem ersten Schritt der Autoteil von Contitech verkauft werden, wo es um Riemen und Dichtungssysteme mit einem Umsatz von 2 Mrd. Euro geht.
An der Börse wird Continental nur mit 13,5 Mrd. Euro bewertet. Das KUV beträgt 0,3. Das KGV24e käme auf rund 7,5. Der Fokus auf eine deutlich höhere Profitabilität und die Reduktion der Verschuldung sind eine Story, welche die Continental-Aktie stützen und zum Ausbruch aus der 2023er Konsolidierung führen können.
Kommentare
Kunden unserer Börsenmagazine können Artikel kommentieren, Rückfragen an die Autoren stellen und mit anderen Börsianern darüber diskutieren!