Portfoliocheck: Top Hedgefonds-Manager Daniel Loeb steigt in diese vier Top Picks neu ein – 2017 Rendite steigt auf 18%!
Investor Loeb ist ein Schaffer. Im zarten Alter von 34 Jahren gründete er seine Third Point Investmentgesellschaft, sein Anfangskapital betrug 3,3 Mio. USD. Auch wenn es ein wenig surreal erscheint, die Summe ist an der großen Wall-Street lächerlich wenig. Seitdem sind 23 Jahre ins Land gestrichen. Heute verwaltet der Guru ein unglaubliches Vermögen von über 18 Mrd. USD, mit einem durchschnittlichen ROI von 16% seit 1995 verdiente Loeb doppelt so viel wie der S&P 500! Wie das renommierte Wirtschafts-Magazin kürzlich veröffentlichte, führte der Investor alleine in den ersten 11 Monaten im laufenden Jahr eine Rendite von 18,1% in trockene Tücher. Damit dürfte Loeb einer der erfolgreichsten Hedgefonds-Manager in 2017 sein. Blicken wir in die jüngsten Geschehnisse des dritten Quartals bei der Investmentgesellschaft Third Point:
4 Neueinstiege in Q3 – Gewinnmitnahmen an der Tagesordnung!
Im abgelaufenen Quartal zähle ich auf der Longseite insgesamt 10 Neueinstiege sowie 6 Positionsaufstockungen. Daniel Loeb besitzt einen durchaus kurzfristigen Handelsansatz. Dabei setzt der Investor vor allem auf Unternehmen, bei denen durch einen Katalysator eine Neubewertung starten kann. Zudem weiß der Milliardär das Rampenlicht zu nutzen und präsentiert sich des Öfteren als aktivistischer Investor. Ich werde mich bei meinen Analysen jedoch vor allem auf jene Werte konzentrieren, bei dem der Investor für mehr als ein Jahr investiert ist und seine Positionen aufstockt. Aufgrund der 4-Monatigen Verspätungen der SEC-Files macht es meines Erachtens wenig Sinn, Loebs kurzfristige Trading-Positionen nachzueifern.
Den größten Zukauf verzeichne ich beim chinesischen E-Commerce und Technologiekonzern Alibaba. Nachdem sich Loeb im Sommer dieses Jahres für 550 Mio. USD insgesamt 4,5 Mio. Aktien erwarb, stockte er diese nun um weitere 2,1 Mio. Aktien oder 340 Mio. USD auf. Sie sind inzwischen die zweitgrößte Position im Milliarden-Portfolio und haben einen Gesamtanteil von 10%. Im weiteren Verlauf stieg der Guru bei folgenden Unternehmen mit einer Neuposition ein: Beim Payment-Anbieter Vantiv (VNTV) für 190 Mio. USD, beim Pharmazeutika Shire (SHPG) für 190 Mio. USD sowie bei Marathon Petroleum (MPC) für ca. 150 Mio. USD und dem Industrie-Riesen Dover (DOV) für 140 Mio. USD. Bei meiner späteren Analyse möchte ich auf Vantiv noch genauer eingehen.
Auf der Vekaufsseite finden wir 5 Ausstiege sowie 9 Positionsreduzierungen vor. Dabei stellen sich die Verkäufe bei Alphabet (-45 %) sowie der Komplettausstieg beim Rüstungskonzern General Dynamics als größte Transaktionen dar. Die Muttergesellschaft der bekannten Google-Suchmaschine können wir jedoch hier außeracht lassen, da Loeb bereits in der Vergangenheit hier regelmäßig kurzfristige Trades durchführte. Bei General nahm der Guru nach 12-monatiger Haltedauer einen schönen Buchgewinn von über 30% mit. Ein ähnliches Bild ergibt sich bei den restlichen Verkäufen. Bei Charter Communications kann sich Loeb über Gewinne in Höhe von 40% freuen, beim Healthcare-Dienstleister Humana belaufen sich die realisierten Gewinne auf 22%. Einzig bei HP schloss der Guru seine Position mit einem Null-Geschäft. Daniel Loeb versteht es, das mittelfristige Potenzial einer Aktie mit erstaunlicher Treffsicherheit zu erahnen. Nicht ohne Grund verfügt er mittlerweile über ein privates Vermögen in Höhe von 2,5 Mrd. USD und gehört damit zu den reichsten 100 Personen in den Vereinigten Staaten. Nachfolgend sehen sie die Top 10 Transaktionen nochmals in chronologischer Reihenfolge:
Portfolio steigt auf 12 Mrd. USD – NXP Semiconductors neu unter Top 10!
Das Third Point Portfolio setzt sich aus gerade einmal 27 verschiedenen Positionen mit einem Gesamtwert von 12 Mrd. USD zusammen. Dabei machen die unten aufgelisteten Top 10 Positionen einen Depotanteil von 67% aus, Loeb vollführt somit eine äußerst fokussierte Strategie. Das kann sich der Guru mit seiner exzellenten Trefferquote auch erlauben. Alle Wert konnten sich im laufenden Jahr blenden entwickeln, derzeit steht die Performance bei 18,1%. Größte Einzelposition ist weiterhin der Medizintechnik-Konzern Baxter, der ein Fünftel des Portfolios beisteuert. Einziger Neuling unter den Top 10 Werten ist der Halbleiter-Produzent NXP Semi., der sich neben vollen Auftragsbüchern zudem über eine allgemeine Branchenstärke freuen konnte.
Interessierte Anleger sollten sich vor allem mit jenen Unternehmen aus Loebs Portfolio beschäftigen, die der Guru seit mehr als 1-2 Jahren hält. Es sind jene Investments, bei dem der Guru höchstwahrscheinlich auch langfristig weiteres Kurspotenzial ausmacht. Im Detail wären das aktuell Baxter International, Facebook, Constellation Brands sowie der Edel-Auktionator Sotheby. Meines Erachtens sind dies alle großartigen Unternehmen mit starker Marktlage, einzigartigen Burggräben sowie hervorragenden Managements:
Position 20: Zahlungsabwickler Vantiv baut Marktposition weiter aus – KGV sinkt auf 15!
Mit Vantiv (VNTV) betrachten wir einen führenden Anbieter von Zahlungsdienstleistungen in den USA. Dabei bietet man Händlern sowie anderen Finanzinstituten jeglicher Größe eine umfassende Produktpalette an traditionellen sowie innovativen Zahlungs-Transformations-Lösungen an. Gemessen an den Transaktionen ist Vantiv der größte Händler-Partner der USA. Hier sind vor allem Einzelhändler, Restaurants, Supermärkte aber auch E-Commerce Läden und Drogerien wichtige Handelspartner. Durch das Unternehmen können Händler jegliche Kredit-, Debit oder auch Prepaid und Onlinezahlungen annehmen und bearbeiten. Darüber hinaus bietet man seinen Kunden unterstützende Dienstleistungen wie Informationslösungen oder Betrugsmanagment-Lösungen an. Bekannte Großkunden sind Barnes & Nobles, Dollar General oder auch Macy's, Wendy's und Walgreens.
Das im Jahre 1971 gegründete Unternehmen kommt mit seinen 3.600 Mitarbeiter auf eine Marktkapitalisierung von stolzen 12 Mrd. USD. Dabei wickelt man jährlich inzwischen mehr als 20 Mrd. Transaktionen mit einem Gesamtvolumen von 720 Mrd. USD ab. Global betrachtet werden die Dienstleistungen des Zahlungsanbieters an über 400.000 Standorten vermittelt, eine echte Hausnummer! Seit dem Jahr 2012 ist Vantiv börsennotiert. Alleine in dieser kurzen Zeit konnte die Aktie eine stolze Performance von 400% hinlegen, doch das hat auch einen guten Grund.
Der Trend hin zum bargeldlosen Bezahlen nimmt stetig zu. Aufgrund der stetig breiter werdenden Masse an Zahlungsmitteln sind hier vor allem die Lösungen von Vantiv heiß begehrt. Dabei konnte man den Umsatz alleine seit 2012 auf nun 3,6 Mrd. USD nahezu verdoppeln. Aufgrund des skalierbaren Geschäftes kann der Gewinn seit Jahren überproportional wachsen. Die Nettomarge beträgt mittlerweile 12%.
Neben dem organischen Wachstum ist man durch regelmäßige Übernahmen gewillt, seinen Marktanteil stetig auszubauen. Zuletzt gab man im Juli 2017 bekannt, den britischen Zahlungsanbieter Worldpay für 10,4 Mrd. USD schlucken zu wollen. Das geht natürlich auf Kosten des Eigenkapitals. Die Eigenkapitalquote liegt hierbei gerade einmal bei 7%. Ein für mich kritischer Wert! Dem Wachstum schadet es natürlich nicht. So geht der breite Analystenkonsens auch weiterhin von steigenden Zahlenwerken aus. Bis 2020 dürfte man das EPS von aktuell 3,35 USD auf über 5 USD ausbauen, Das KGV würde in Folge dessen auf 15 sinken. Jedoch stört mich die FInanzierungslage des Konzerns erheblich. Blicken wir auch die investierten Gurus:
Hier sieht die Lage schon ein wenig positiver aus. Neben Loeb, der Vantiv gleich mit 1,6% seines Portfolios gewichtet, sehen wir Neueinstiege bei Steve Mandel, Jim Simons sowie Steven Cohen und Larry Robbins. Alles Investoren, die für gewöhnlich ihr Handwerk verstehen.
Auch charttechnisch ergibt sich bei der Aktie von Vantiv ein äußerst positives Bild. Mit einer Trendstärke von 17 kennt die Aktie seit Jahren nur einen Weg, nämlich den nach oben. Zuletzt getragen von stets leicht besser als erwarteten Quartalszahlen konnte man bei 75 USD ein neues Allzeithoch makieren. Für einen möglichen Einstieg würde sich dieselbige Marke anbieten.
4 Neueinstiege in Q3 – Gewinnmitnahmen an der Tagesordnung!
Im abgelaufenen Quartal zähle ich auf der Longseite insgesamt 10 Neueinstiege sowie 6 Positionsaufstockungen. Daniel Loeb besitzt einen durchaus kurzfristigen Handelsansatz. Dabei setzt der Investor vor allem auf Unternehmen, bei denen durch einen Katalysator eine Neubewertung starten kann. Zudem weiß der Milliardär das Rampenlicht zu nutzen und präsentiert sich des Öfteren als aktivistischer Investor. Ich werde mich bei meinen Analysen jedoch vor allem auf jene Werte konzentrieren, bei dem der Investor für mehr als ein Jahr investiert ist und seine Positionen aufstockt. Aufgrund der 4-Monatigen Verspätungen der SEC-Files macht es meines Erachtens wenig Sinn, Loebs kurzfristige Trading-Positionen nachzueifern.
Den größten Zukauf verzeichne ich beim chinesischen E-Commerce und Technologiekonzern Alibaba. Nachdem sich Loeb im Sommer dieses Jahres für 550 Mio. USD insgesamt 4,5 Mio. Aktien erwarb, stockte er diese nun um weitere 2,1 Mio. Aktien oder 340 Mio. USD auf. Sie sind inzwischen die zweitgrößte Position im Milliarden-Portfolio und haben einen Gesamtanteil von 10%. Im weiteren Verlauf stieg der Guru bei folgenden Unternehmen mit einer Neuposition ein: Beim Payment-Anbieter Vantiv (VNTV) für 190 Mio. USD, beim Pharmazeutika Shire (SHPG) für 190 Mio. USD sowie bei Marathon Petroleum (MPC) für ca. 150 Mio. USD und dem Industrie-Riesen Dover (DOV) für 140 Mio. USD. Bei meiner späteren Analyse möchte ich auf Vantiv noch genauer eingehen.
Auf der Vekaufsseite finden wir 5 Ausstiege sowie 9 Positionsreduzierungen vor. Dabei stellen sich die Verkäufe bei Alphabet (-45 %) sowie der Komplettausstieg beim Rüstungskonzern General Dynamics als größte Transaktionen dar. Die Muttergesellschaft der bekannten Google-Suchmaschine können wir jedoch hier außeracht lassen, da Loeb bereits in der Vergangenheit hier regelmäßig kurzfristige Trades durchführte. Bei General nahm der Guru nach 12-monatiger Haltedauer einen schönen Buchgewinn von über 30% mit. Ein ähnliches Bild ergibt sich bei den restlichen Verkäufen. Bei Charter Communications kann sich Loeb über Gewinne in Höhe von 40% freuen, beim Healthcare-Dienstleister Humana belaufen sich die realisierten Gewinne auf 22%. Einzig bei HP schloss der Guru seine Position mit einem Null-Geschäft. Daniel Loeb versteht es, das mittelfristige Potenzial einer Aktie mit erstaunlicher Treffsicherheit zu erahnen. Nicht ohne Grund verfügt er mittlerweile über ein privates Vermögen in Höhe von 2,5 Mrd. USD und gehört damit zu den reichsten 100 Personen in den Vereinigten Staaten. Nachfolgend sehen sie die Top 10 Transaktionen nochmals in chronologischer Reihenfolge:
Portfolio steigt auf 12 Mrd. USD – NXP Semiconductors neu unter Top 10!
Das Third Point Portfolio setzt sich aus gerade einmal 27 verschiedenen Positionen mit einem Gesamtwert von 12 Mrd. USD zusammen. Dabei machen die unten aufgelisteten Top 10 Positionen einen Depotanteil von 67% aus, Loeb vollführt somit eine äußerst fokussierte Strategie. Das kann sich der Guru mit seiner exzellenten Trefferquote auch erlauben. Alle Wert konnten sich im laufenden Jahr blenden entwickeln, derzeit steht die Performance bei 18,1%. Größte Einzelposition ist weiterhin der Medizintechnik-Konzern Baxter, der ein Fünftel des Portfolios beisteuert. Einziger Neuling unter den Top 10 Werten ist der Halbleiter-Produzent NXP Semi., der sich neben vollen Auftragsbüchern zudem über eine allgemeine Branchenstärke freuen konnte.
Interessierte Anleger sollten sich vor allem mit jenen Unternehmen aus Loebs Portfolio beschäftigen, die der Guru seit mehr als 1-2 Jahren hält. Es sind jene Investments, bei dem der Guru höchstwahrscheinlich auch langfristig weiteres Kurspotenzial ausmacht. Im Detail wären das aktuell Baxter International, Facebook, Constellation Brands sowie der Edel-Auktionator Sotheby. Meines Erachtens sind dies alle großartigen Unternehmen mit starker Marktlage, einzigartigen Burggräben sowie hervorragenden Managements:
Position 20: Zahlungsabwickler Vantiv baut Marktposition weiter aus – KGV sinkt auf 15!
Mit Vantiv (VNTV) betrachten wir einen führenden Anbieter von Zahlungsdienstleistungen in den USA. Dabei bietet man Händlern sowie anderen Finanzinstituten jeglicher Größe eine umfassende Produktpalette an traditionellen sowie innovativen Zahlungs-Transformations-Lösungen an. Gemessen an den Transaktionen ist Vantiv der größte Händler-Partner der USA. Hier sind vor allem Einzelhändler, Restaurants, Supermärkte aber auch E-Commerce Läden und Drogerien wichtige Handelspartner. Durch das Unternehmen können Händler jegliche Kredit-, Debit oder auch Prepaid und Onlinezahlungen annehmen und bearbeiten. Darüber hinaus bietet man seinen Kunden unterstützende Dienstleistungen wie Informationslösungen oder Betrugsmanagment-Lösungen an. Bekannte Großkunden sind Barnes & Nobles, Dollar General oder auch Macy's, Wendy's und Walgreens.
Das im Jahre 1971 gegründete Unternehmen kommt mit seinen 3.600 Mitarbeiter auf eine Marktkapitalisierung von stolzen 12 Mrd. USD. Dabei wickelt man jährlich inzwischen mehr als 20 Mrd. Transaktionen mit einem Gesamtvolumen von 720 Mrd. USD ab. Global betrachtet werden die Dienstleistungen des Zahlungsanbieters an über 400.000 Standorten vermittelt, eine echte Hausnummer! Seit dem Jahr 2012 ist Vantiv börsennotiert. Alleine in dieser kurzen Zeit konnte die Aktie eine stolze Performance von 400% hinlegen, doch das hat auch einen guten Grund.
Der Trend hin zum bargeldlosen Bezahlen nimmt stetig zu. Aufgrund der stetig breiter werdenden Masse an Zahlungsmitteln sind hier vor allem die Lösungen von Vantiv heiß begehrt. Dabei konnte man den Umsatz alleine seit 2012 auf nun 3,6 Mrd. USD nahezu verdoppeln. Aufgrund des skalierbaren Geschäftes kann der Gewinn seit Jahren überproportional wachsen. Die Nettomarge beträgt mittlerweile 12%.
Neben dem organischen Wachstum ist man durch regelmäßige Übernahmen gewillt, seinen Marktanteil stetig auszubauen. Zuletzt gab man im Juli 2017 bekannt, den britischen Zahlungsanbieter Worldpay für 10,4 Mrd. USD schlucken zu wollen. Das geht natürlich auf Kosten des Eigenkapitals. Die Eigenkapitalquote liegt hierbei gerade einmal bei 7%. Ein für mich kritischer Wert! Dem Wachstum schadet es natürlich nicht. So geht der breite Analystenkonsens auch weiterhin von steigenden Zahlenwerken aus. Bis 2020 dürfte man das EPS von aktuell 3,35 USD auf über 5 USD ausbauen, Das KGV würde in Folge dessen auf 15 sinken. Jedoch stört mich die FInanzierungslage des Konzerns erheblich. Blicken wir auch die investierten Gurus:
Hier sieht die Lage schon ein wenig positiver aus. Neben Loeb, der Vantiv gleich mit 1,6% seines Portfolios gewichtet, sehen wir Neueinstiege bei Steve Mandel, Jim Simons sowie Steven Cohen und Larry Robbins. Alles Investoren, die für gewöhnlich ihr Handwerk verstehen.
Auch charttechnisch ergibt sich bei der Aktie von Vantiv ein äußerst positives Bild. Mit einer Trendstärke von 17 kennt die Aktie seit Jahren nur einen Weg, nämlich den nach oben. Zuletzt getragen von stets leicht besser als erwarteten Quartalszahlen konnte man bei 75 USD ein neues Allzeithoch makieren. Für einen möglichen Einstieg würde sich dieselbige Marke anbieten.