-0,00% Hilton Worldwide Holdings Inc - US-Dollar Indikation -
Liebe Investoren,
gerade erst wurden die 13F-Berichte für das Q4-2018 veröffentlicht. Diese erlauben uns nun wieder einen Einblick, in das aktuelle Portfolio des Investors Bill Ackman zu werfen. Dieser möchte vor allem von einem Luxus-Anbieter profitieren. Es handelt sich dabei um Hilton Worldwide Holdings. Warum er gerade so stark auf diese Aktie setzt, sehen wir uns nun wieder im Detail an.
Für eines ist Bill Ackman ja besonders berüchtigt. Wenn der Mann ein Unternehmen ins Visier genommen hat, dann hat er meistens eine ganz klare Vorstellung davon, wo die Reise hingehen soll und was sich ändern muss, damit das Geschäft wieder läuft. Der Investor kauft sich meist in großem Stil bei den Firmen ein, um anschließend Druck auf die Führungsetage ausüben zu können. Es kommt nicht selten vor, dass er auch versucht diese komplett auszutauschen. Oftmals ist ihm das auch schon erfolgreich gelungen. Für Aufsehen sorgte bereits letzten Jahr sein Investment bei Starbucks. Besonders im asiatischen Raum möchte er die Expansion dort vorantreiben. Als CEO muss man sich jedenfalls auf eines gefasst machen, wenn Ackman zuschlägt. Dann wird es nämlich in nächster Zeit wohl einige ernste Gespräche geben. Mit ganzen 54 Mio. USD gründete der Guru im Jahr 2004 seinen Hedge-Fund Pershing Square Capital Management. Mit diesem verfolgt er seine Strategie seit Jahren konsequent. Sobald sein jeweiliges Projekt einen angemessenen Preis erreicht hat, verkauft er seine Positionen meist wieder, um sich neuen Aufgaben zu widmen.
Ackmans Hedge-Fund im Überblick
Stolze 5,96 Mrd. verwaltet der aktivistische Investor aktuell. Seine Vorgehensweise erfordert bei vielen Beteiligungen seine volle Aufmerksamkeit. So kommt es, dass sich derzeit nur 9 verschiedene Aktien in seinem Depot befinden. 2 davon sind im letzten Quartal hinzugekommen. Dabei handelt es sich wie bereits erwähnt um die Kaffeehauskette Starbucks sowie die Hotelkette Hilton Worldwide Holdings. Bei letzterer kauft der Guru Aktien im Wert von 786 Mio. USD. Somit besitzt er nun etwa 4 % des mit 27,07 Mrd. USD kapitalisierten Unternehmens. Ganze 13,19 % seines Portfolios nimmt der Titel somit auch in seinem Depot ein. Es ist schon auffällig, dass er so stark wie kein anderer unserer Investoren auf die zyklischen Konsumgüterhersteller setzt. Ganze 72,04 % machen diese nun insgesamt aus. Mit 18,93 % folgen die Industrievertreter. Auf Platz 3 liegen mit 7,01 % die Rohstoffkonzerne. Verkauft hat er keine seiner Beteiligungen. Nur bei The Howard Hughes Company, einem Immobilienverwalter, reduziert er diese um rund 42 %. Sein Q/Q-Turnover liegt bei 29 %. Dieses fällt meist wesentlich niedriger aus, da er seine Positionen gerne auch über einen längeren Zeitraum hält.
Das Hotel, das jeder kennt
Es gibt nicht viele Hotels, die nahezu jedem auf der Welt ein Begriff sind. Die Hilton-Hotels gehören aber definitiv dazu. Hilton Worldwide Holdings Inc. betreibt gleich mehrere davon. Diese sind vor allem für eines bekannt. Luxus. Auszeichnen können sich diese durch einen hohen Komfort und einen umfassenden Service für ihre Gäste. Dort sollen keine Wünsche offenbleiben. Wer besonders viel Geld hat, der kann auch Suiten für längere Aufenthalte in Anspruch nehmen. Neben der Luxus-Sparte zählen aber auch Service-Hotels mit erschwinglichen Preisen zum Portfolio des Unternehmens. Diese werden unter verschiedenen Namen geführt und sind weltweit vertreten. Dazu zählen Hilton, Waldorf Astoria Hotels & Resorts, Conrad Hotels & Resorts, DoubleTree, Embassy Suites Hotels, Hilton Garden Inn, Hampton Hotels, Homewood Suites, Home2, etc. Mit eigenen Bonusprogrammen für Mitglieder wie dem HHonors, können Stammkunden auch von unterschiedlichen Boni profitieren. Dazu zählen bspw. Vergünstigungen bei den Preisen für Nächtigungen, aber auch Vorteile bei lizensierten Partnern wie Kreditunternehmen, Fluggesellschaften und einigen Einzelhändlern.
Das Portfolio wird weiter ausgebaut
Allein 2018 wurden 450 neue Hotels eröffnet, die insgesamt etwa 66.000 Räumlichkeiten für Gäste zur Verfügung stellen können. So konnten die Kapazitäten im Vergleich zum Vorjahr um 10 % ausgebaut werden. Insgesamt sind es nun mehr als 2.400 Hotels mit 364.000 Zimmern in 103 verschiedenen Ländern, über die der Konzern verfügt. Den Menschen gefällt der Luxus. Zuletzt nahmen die Konsumausgaben deutlich zu. Davon konnte auch Hilton profitieren. Auch bei Konkurrenten wie Belmond, einem Anbieter von Luxus-Reisen und exklusiven Hotels, sind starke Zuwächse erkennbar. Die Bevölkerung scheint das hart verdiente Geld gerne dafür auszugeben. Der Umsatz entwickelte sich zuletzt nicht so stark wie angenommen, da die Ausgliederung von Park Hotels & Resorts Inc. sowie Hilton Grand Vacations Inc. bekannt gegeben wurde. Die restlichen Zahlen konnten allerdings überzeugen.
Der Gewinn übertrifft die Erwartungen
Im letzten Quartal konnte das Unternehmen seine Umsätze um weitere 10,6 % auf 2,29 Mio. USD steigern. Der Analystenkonsens rechnete allerdings mit 2,32 Mio. USD. Der vergleichbare RevPAR (Revenue Available Per Room) stieg im Jahr 2018 um etwa 3 %. Beim EPS betrugen die Zuwächse 14,5 %. Mit 0,79 USD konnten die prognostizierten 0,69 USD je Aktie klar übertroffen werden. Auf Jahresbasis legte der bereinigte Gewinn je Aktie sogar um 49,1 % zu. Maßgeblich für die Ergebnisse verantwortlich ist eine erhöhte durchschnittliche Tagesrate und eine kontinuierliche Erweiterung der verfügbaren Zimmer. Im Q4-2018 kaufte das Unternehmen Aktien im Wert von 160 Mio. USD zurück. Für Fiskaljahr 2019 rechnet das Management nun mit einem bereinigten Gewinn je Aktie zw. 3,66 – 3,78 USD (Konsens: 3,09 USD). Der RevPAR soll um weitere 1 – 3 % zulegen können. Die Management- und Franchise-Gebühren sollen im Vergleich zum Vorjahr um 7 – 9 % steigen. Das KGV19e liegt aktuell bei etwa 21.
Die Aktie leitet aufgrund der starken Quartalszahlen und des positiven Ausblicks nun die Trendwende ein. Der GD 200 wurde nachhaltig überschritten.
gerade erst wurden die 13F-Berichte für das Q4-2018 veröffentlicht. Diese erlauben uns nun wieder einen Einblick, in das aktuelle Portfolio des Investors Bill Ackman zu werfen. Dieser möchte vor allem von einem Luxus-Anbieter profitieren. Es handelt sich dabei um Hilton Worldwide Holdings. Warum er gerade so stark auf diese Aktie setzt, sehen wir uns nun wieder im Detail an.
Für eines ist Bill Ackman ja besonders berüchtigt. Wenn der Mann ein Unternehmen ins Visier genommen hat, dann hat er meistens eine ganz klare Vorstellung davon, wo die Reise hingehen soll und was sich ändern muss, damit das Geschäft wieder läuft. Der Investor kauft sich meist in großem Stil bei den Firmen ein, um anschließend Druck auf die Führungsetage ausüben zu können. Es kommt nicht selten vor, dass er auch versucht diese komplett auszutauschen. Oftmals ist ihm das auch schon erfolgreich gelungen. Für Aufsehen sorgte bereits letzten Jahr sein Investment bei Starbucks. Besonders im asiatischen Raum möchte er die Expansion dort vorantreiben. Als CEO muss man sich jedenfalls auf eines gefasst machen, wenn Ackman zuschlägt. Dann wird es nämlich in nächster Zeit wohl einige ernste Gespräche geben. Mit ganzen 54 Mio. USD gründete der Guru im Jahr 2004 seinen Hedge-Fund Pershing Square Capital Management. Mit diesem verfolgt er seine Strategie seit Jahren konsequent. Sobald sein jeweiliges Projekt einen angemessenen Preis erreicht hat, verkauft er seine Positionen meist wieder, um sich neuen Aufgaben zu widmen.
Ackmans Hedge-Fund im Überblick
Stolze 5,96 Mrd. verwaltet der aktivistische Investor aktuell. Seine Vorgehensweise erfordert bei vielen Beteiligungen seine volle Aufmerksamkeit. So kommt es, dass sich derzeit nur 9 verschiedene Aktien in seinem Depot befinden. 2 davon sind im letzten Quartal hinzugekommen. Dabei handelt es sich wie bereits erwähnt um die Kaffeehauskette Starbucks sowie die Hotelkette Hilton Worldwide Holdings. Bei letzterer kauft der Guru Aktien im Wert von 786 Mio. USD. Somit besitzt er nun etwa 4 % des mit 27,07 Mrd. USD kapitalisierten Unternehmens. Ganze 13,19 % seines Portfolios nimmt der Titel somit auch in seinem Depot ein. Es ist schon auffällig, dass er so stark wie kein anderer unserer Investoren auf die zyklischen Konsumgüterhersteller setzt. Ganze 72,04 % machen diese nun insgesamt aus. Mit 18,93 % folgen die Industrievertreter. Auf Platz 3 liegen mit 7,01 % die Rohstoffkonzerne. Verkauft hat er keine seiner Beteiligungen. Nur bei The Howard Hughes Company, einem Immobilienverwalter, reduziert er diese um rund 42 %. Sein Q/Q-Turnover liegt bei 29 %. Dieses fällt meist wesentlich niedriger aus, da er seine Positionen gerne auch über einen längeren Zeitraum hält.
Das Hotel, das jeder kennt
Es gibt nicht viele Hotels, die nahezu jedem auf der Welt ein Begriff sind. Die Hilton-Hotels gehören aber definitiv dazu. Hilton Worldwide Holdings Inc. betreibt gleich mehrere davon. Diese sind vor allem für eines bekannt. Luxus. Auszeichnen können sich diese durch einen hohen Komfort und einen umfassenden Service für ihre Gäste. Dort sollen keine Wünsche offenbleiben. Wer besonders viel Geld hat, der kann auch Suiten für längere Aufenthalte in Anspruch nehmen. Neben der Luxus-Sparte zählen aber auch Service-Hotels mit erschwinglichen Preisen zum Portfolio des Unternehmens. Diese werden unter verschiedenen Namen geführt und sind weltweit vertreten. Dazu zählen Hilton, Waldorf Astoria Hotels & Resorts, Conrad Hotels & Resorts, DoubleTree, Embassy Suites Hotels, Hilton Garden Inn, Hampton Hotels, Homewood Suites, Home2, etc. Mit eigenen Bonusprogrammen für Mitglieder wie dem HHonors, können Stammkunden auch von unterschiedlichen Boni profitieren. Dazu zählen bspw. Vergünstigungen bei den Preisen für Nächtigungen, aber auch Vorteile bei lizensierten Partnern wie Kreditunternehmen, Fluggesellschaften und einigen Einzelhändlern.
Das Portfolio wird weiter ausgebaut
Allein 2018 wurden 450 neue Hotels eröffnet, die insgesamt etwa 66.000 Räumlichkeiten für Gäste zur Verfügung stellen können. So konnten die Kapazitäten im Vergleich zum Vorjahr um 10 % ausgebaut werden. Insgesamt sind es nun mehr als 2.400 Hotels mit 364.000 Zimmern in 103 verschiedenen Ländern, über die der Konzern verfügt. Den Menschen gefällt der Luxus. Zuletzt nahmen die Konsumausgaben deutlich zu. Davon konnte auch Hilton profitieren. Auch bei Konkurrenten wie Belmond, einem Anbieter von Luxus-Reisen und exklusiven Hotels, sind starke Zuwächse erkennbar. Die Bevölkerung scheint das hart verdiente Geld gerne dafür auszugeben. Der Umsatz entwickelte sich zuletzt nicht so stark wie angenommen, da die Ausgliederung von Park Hotels & Resorts Inc. sowie Hilton Grand Vacations Inc. bekannt gegeben wurde. Die restlichen Zahlen konnten allerdings überzeugen.
Der Gewinn übertrifft die Erwartungen
Im letzten Quartal konnte das Unternehmen seine Umsätze um weitere 10,6 % auf 2,29 Mio. USD steigern. Der Analystenkonsens rechnete allerdings mit 2,32 Mio. USD. Der vergleichbare RevPAR (Revenue Available Per Room) stieg im Jahr 2018 um etwa 3 %. Beim EPS betrugen die Zuwächse 14,5 %. Mit 0,79 USD konnten die prognostizierten 0,69 USD je Aktie klar übertroffen werden. Auf Jahresbasis legte der bereinigte Gewinn je Aktie sogar um 49,1 % zu. Maßgeblich für die Ergebnisse verantwortlich ist eine erhöhte durchschnittliche Tagesrate und eine kontinuierliche Erweiterung der verfügbaren Zimmer. Im Q4-2018 kaufte das Unternehmen Aktien im Wert von 160 Mio. USD zurück. Für Fiskaljahr 2019 rechnet das Management nun mit einem bereinigten Gewinn je Aktie zw. 3,66 – 3,78 USD (Konsens: 3,09 USD). Der RevPAR soll um weitere 1 – 3 % zulegen können. Die Management- und Franchise-Gebühren sollen im Vergleich zum Vorjahr um 7 – 9 % steigen. Das KGV19e liegt aktuell bei etwa 21.
Die Aktie leitet aufgrund der starken Quartalszahlen und des positiven Ausblicks nun die Trendwende ein. Der GD 200 wurde nachhaltig überschritten.
