-0,01% American Tower Corporation (REIT) - US-Dollar Indikation -
Liebe Investoren,
der Value-Investor Chuch Akre hat in seinem Portfolio im letzten Vierteljahr keine großen Veränderungen vorgenommen. Eine Position gewichtet er aber immer noch auffällig stark. Darum werfen wir heute einen Blick auf American Tower Corp. Mit diesem Titel setzt der Guru auf einen besonderen Telekommunikationsdienstleister, der in den nächsten Jahren stark wachsen könnte. Welche Gründe dafürsprechen, sehen wir uns nun wieder genauer an.
Unserem Wallstreet-Guru sind vor allem fundamentale Aspekte bei seinen potenziellen Kaufkandidaten besonders wichtig. Einen hohen Stellenwert räumt er der regelmäßigen Gewinnentwicklung sowie eine mindestens zweistellig ausfallenden Eigenkapitalquote ein. Wie auch viele andere der bedeutendsten Investoren, legt Akre Wert auf ein fähiges Management. Nur wenn eine Firma in guten Händen ist, kann ein unangreifbares Geschäftsmodell aufgebaut werden. Die Gefahr durch innovative Mitbewerber disruptiert zu werden, wird so gleichzeitig minimiert. Das spielt gerade auch dann eine Rolle, wenn man wie Chuck Akre längerfristige Engagements eingehen möchte.
Akre hält an seinen Positionen fest
Gemeinsam mit seinen Partnern such Akre nach einzelnen Unternehmen, die sie für außergewöhnlich halten. Die Investments sind auf einen längerfristigen Zeithorizont ausgelegt. Im letzten Vierteljahr kauft Akre nur eine einzige Position. Es handelt sich um das Versicherungsunternehmen Goosehead Insurance. Die Beteiligung fällt hierbei aber nicht sonderlich hoch aus. Verkauft hat er keine einzige seiner Aktien. Daher fällt das Q/Q-Turnover mit 1 % äußerst niedrig aus. Dieses liegt aber generell selten im zweistelligen Bereich. Seine Performance in den letzten 3 Jahren ist sehr stabil. 22,04 % ging es durchschnittlich pro Jahr nach oben. Der S&P 500 Index schaffte es in dieser Zeit jährlich etwa 14 % zu wachsen. Insgesamt verwaltet der Fondsmanager bereits ein Gesamtvermögen von 7,90 Mrd. USD. Mit 46,82 % liegen die Finanzdienstleister inkl. Mastercard und Visa in seinem Depot noch auf Platz 1. Danach kommen mit 19,20 % die Kommunikationsdienstleister. Seine größte Position ist mit 14,15 % American Tower Corp. Diese Aktie könnte sich in den kommenden Jahren zu einem Top-Pick entwickeln.
Mehr als nur ein Telekommunikationsdienstleister
American Tower Corp. ist ein Anbieter für Kommunikationsinfrastrukturlösungen, der als Real Estate Investment Trust (REIT) und als Betreiber von diversen Sende- und Funktürmen sowie Antennensystemen operiert. 1998 spaltete sich dieses von American Radio Systems ab und operiert seitdem komplett selbstständig. Das US-Unternehmen ist mit einem Börsenwert von 76,14 Mrd. USD kapitalisiert und verfügt über mehr als 170.000 Sendeanlagen und Funkmasten. Diese sind größtenteils in den Vereinigten Staaten, Mexico, Brasilien und auch in Indien positioniert. Spezialisiert hat sich der Konzern speziell auf die Vermietung von Kommunikationstürmen. Dafür werden den Kunden einerseits langfristige Leasingverträge angeboten mit denen wiederkehrende Einnahmen generiert werden können und andererseits wird durch die Akquisition von neuen Grundstücken der Platz für die jeweilige Konstruktion gesichert. Anschließend kann auf Sendeeinheiten jeglicher Art zurückgegriffen werden. So können Telekommunikationsunternehmen und Service-Provider ihre Infrastruktur aufbauen, indem sie ihre Einrichtungen entweder im Freien oder auf Gebäuden montieren. Besonders in den Ballungszentren, wo ausreichender Raum Mangelware ist, können spezielle Dachlösungen in Anspruch genommen werden. Die stetig zunehmende Netzauslastung und die nun aufkommende 5G-Technologie stellt den Konzern vor neue Herausforderungen, die aber in den kommenden Jahren für weiteres Wachstum sorgen könnten.
Wachstumsmarkt Indien
Ein Gebiet ist bei American Tower nun besonders in den Fokus gerückt. In Indien ist nahezu überhaupt keine Infrastruktur für moderne Kommunikationsgeräte vorhanden. WLAN-Netzwerke sind dort absolute Mangelware. Besonders lukrativ könnte aber auch die immer stärker einsetzende Verbreitung von Smartphones sein. Laut eigenen Angaben lag die Nutzung der Mobiltelefone im Jahr 2012 noch bei 3 %. 2025 soll diese bereits auf bis zu 74 % angestiegen sein. In den kommenden 3 Jahren sollen dort über 1,5 Mrd. Mobilfunkverträge abgeschlossen werden. Um mit diesem großen Ansturm fertig zu werden, muss ein zuverlässiges 4G-Netzwerk mit ausreichender Reichweite aufgebaut werden. Hierfür werden Schätzungen zufolge etwa 1 Mio. neue Zellstandorte benötigt. Diese kann American Tower liefern. Dadurch entsteht allein in Indien ein enormes Marktpotenzial. Dort konnte sich der Konzern in den letzten Jahren immer mehr ausbreiten und sollte von weiteren Aufträgen profitieren können.
Auch im Rest der Welt läuft alles Bestens
Als zusätzlicher Katalysator fungieren die steigenden Mietpreise, die durch die Urbanisierung verursacht werden. Im Q3-2018 konnte der Gesamtumsatz des Unternehmens um 6,2 % auf 1,79 Mrd. USD ansteigen (Konsens: 1,76 Mrd. USD). Das EPS stieg um 20,3 % auf 0,83 USD je Aktie (Konsens: 0,81 USD). In den USA wuchsen die Mieteinnahmen insgesamt um weitere 7,4 %. Verantwortlich hierfür ist die immer stärkere Verbreitung der 4G-Netzwerke, die zur Bewältigung der großen Datenmengen benötigt wird. Auf internationaler Ebene steigen die Einnahmen in diesem Segment sogar um 8 %. Akre legt bei seinen Investitionen auch einen großen Wert auf einen steigenden Free-Cash-Flow-Bestand. Dieser kann im letzten Vierteljahr um weitere 21,3 % auf 561 Mio. USD zulegen. Dadurch sollen weitere Kapazitäten und somit auch Marktanteilsgewinne gesichert werden. Bereits am 27.02. werden die Jahresabschlusszahlen vorbörslich präsentiert. Dann wird sich zeigen, ob es erneut zu einer positiven Überraschung kommen wird. Das KGV19e liegt aktuell bei etwa 50. Angesichts der starken Wachstumsperspektiven könnte diese teure Bewertung allerdings gerechtfertigt sein.
Die Aktie überzeugt mit einem besonders stabilen Aufwärtstrend. Der Immobiliensektor war zuletzt geschlossen stark. American Tower kann diese Aufwärtsbewegung anführen.
#AmericanTower
der Value-Investor Chuch Akre hat in seinem Portfolio im letzten Vierteljahr keine großen Veränderungen vorgenommen. Eine Position gewichtet er aber immer noch auffällig stark. Darum werfen wir heute einen Blick auf American Tower Corp. Mit diesem Titel setzt der Guru auf einen besonderen Telekommunikationsdienstleister, der in den nächsten Jahren stark wachsen könnte. Welche Gründe dafürsprechen, sehen wir uns nun wieder genauer an.
Unserem Wallstreet-Guru sind vor allem fundamentale Aspekte bei seinen potenziellen Kaufkandidaten besonders wichtig. Einen hohen Stellenwert räumt er der regelmäßigen Gewinnentwicklung sowie eine mindestens zweistellig ausfallenden Eigenkapitalquote ein. Wie auch viele andere der bedeutendsten Investoren, legt Akre Wert auf ein fähiges Management. Nur wenn eine Firma in guten Händen ist, kann ein unangreifbares Geschäftsmodell aufgebaut werden. Die Gefahr durch innovative Mitbewerber disruptiert zu werden, wird so gleichzeitig minimiert. Das spielt gerade auch dann eine Rolle, wenn man wie Chuck Akre längerfristige Engagements eingehen möchte.
Akre hält an seinen Positionen fest
Gemeinsam mit seinen Partnern such Akre nach einzelnen Unternehmen, die sie für außergewöhnlich halten. Die Investments sind auf einen längerfristigen Zeithorizont ausgelegt. Im letzten Vierteljahr kauft Akre nur eine einzige Position. Es handelt sich um das Versicherungsunternehmen Goosehead Insurance. Die Beteiligung fällt hierbei aber nicht sonderlich hoch aus. Verkauft hat er keine einzige seiner Aktien. Daher fällt das Q/Q-Turnover mit 1 % äußerst niedrig aus. Dieses liegt aber generell selten im zweistelligen Bereich. Seine Performance in den letzten 3 Jahren ist sehr stabil. 22,04 % ging es durchschnittlich pro Jahr nach oben. Der S&P 500 Index schaffte es in dieser Zeit jährlich etwa 14 % zu wachsen. Insgesamt verwaltet der Fondsmanager bereits ein Gesamtvermögen von 7,90 Mrd. USD. Mit 46,82 % liegen die Finanzdienstleister inkl. Mastercard und Visa in seinem Depot noch auf Platz 1. Danach kommen mit 19,20 % die Kommunikationsdienstleister. Seine größte Position ist mit 14,15 % American Tower Corp. Diese Aktie könnte sich in den kommenden Jahren zu einem Top-Pick entwickeln.
Mehr als nur ein Telekommunikationsdienstleister
American Tower Corp. ist ein Anbieter für Kommunikationsinfrastrukturlösungen, der als Real Estate Investment Trust (REIT) und als Betreiber von diversen Sende- und Funktürmen sowie Antennensystemen operiert. 1998 spaltete sich dieses von American Radio Systems ab und operiert seitdem komplett selbstständig. Das US-Unternehmen ist mit einem Börsenwert von 76,14 Mrd. USD kapitalisiert und verfügt über mehr als 170.000 Sendeanlagen und Funkmasten. Diese sind größtenteils in den Vereinigten Staaten, Mexico, Brasilien und auch in Indien positioniert. Spezialisiert hat sich der Konzern speziell auf die Vermietung von Kommunikationstürmen. Dafür werden den Kunden einerseits langfristige Leasingverträge angeboten mit denen wiederkehrende Einnahmen generiert werden können und andererseits wird durch die Akquisition von neuen Grundstücken der Platz für die jeweilige Konstruktion gesichert. Anschließend kann auf Sendeeinheiten jeglicher Art zurückgegriffen werden. So können Telekommunikationsunternehmen und Service-Provider ihre Infrastruktur aufbauen, indem sie ihre Einrichtungen entweder im Freien oder auf Gebäuden montieren. Besonders in den Ballungszentren, wo ausreichender Raum Mangelware ist, können spezielle Dachlösungen in Anspruch genommen werden. Die stetig zunehmende Netzauslastung und die nun aufkommende 5G-Technologie stellt den Konzern vor neue Herausforderungen, die aber in den kommenden Jahren für weiteres Wachstum sorgen könnten.
Wachstumsmarkt Indien
Ein Gebiet ist bei American Tower nun besonders in den Fokus gerückt. In Indien ist nahezu überhaupt keine Infrastruktur für moderne Kommunikationsgeräte vorhanden. WLAN-Netzwerke sind dort absolute Mangelware. Besonders lukrativ könnte aber auch die immer stärker einsetzende Verbreitung von Smartphones sein. Laut eigenen Angaben lag die Nutzung der Mobiltelefone im Jahr 2012 noch bei 3 %. 2025 soll diese bereits auf bis zu 74 % angestiegen sein. In den kommenden 3 Jahren sollen dort über 1,5 Mrd. Mobilfunkverträge abgeschlossen werden. Um mit diesem großen Ansturm fertig zu werden, muss ein zuverlässiges 4G-Netzwerk mit ausreichender Reichweite aufgebaut werden. Hierfür werden Schätzungen zufolge etwa 1 Mio. neue Zellstandorte benötigt. Diese kann American Tower liefern. Dadurch entsteht allein in Indien ein enormes Marktpotenzial. Dort konnte sich der Konzern in den letzten Jahren immer mehr ausbreiten und sollte von weiteren Aufträgen profitieren können.
Auch im Rest der Welt läuft alles Bestens
Als zusätzlicher Katalysator fungieren die steigenden Mietpreise, die durch die Urbanisierung verursacht werden. Im Q3-2018 konnte der Gesamtumsatz des Unternehmens um 6,2 % auf 1,79 Mrd. USD ansteigen (Konsens: 1,76 Mrd. USD). Das EPS stieg um 20,3 % auf 0,83 USD je Aktie (Konsens: 0,81 USD). In den USA wuchsen die Mieteinnahmen insgesamt um weitere 7,4 %. Verantwortlich hierfür ist die immer stärkere Verbreitung der 4G-Netzwerke, die zur Bewältigung der großen Datenmengen benötigt wird. Auf internationaler Ebene steigen die Einnahmen in diesem Segment sogar um 8 %. Akre legt bei seinen Investitionen auch einen großen Wert auf einen steigenden Free-Cash-Flow-Bestand. Dieser kann im letzten Vierteljahr um weitere 21,3 % auf 561 Mio. USD zulegen. Dadurch sollen weitere Kapazitäten und somit auch Marktanteilsgewinne gesichert werden. Bereits am 27.02. werden die Jahresabschlusszahlen vorbörslich präsentiert. Dann wird sich zeigen, ob es erneut zu einer positiven Überraschung kommen wird. Das KGV19e liegt aktuell bei etwa 50. Angesichts der starken Wachstumsperspektiven könnte diese teure Bewertung allerdings gerechtfertigt sein.
Die Aktie überzeugt mit einem besonders stabilen Aufwärtstrend. Der Immobiliensektor war zuletzt geschlossen stark. American Tower kann diese Aufwärtsbewegung anführen.
#AmericanTower
