Der Rebound bei Avantor steht nach der Verdopplung vor dem ersten Härtetest
Liebe Börsianer,
der Laborausrüster Avantor (AVTR) hat eine bemerkenswerte Kurswende hinter sich. Nach dem Absturz vom Hoch bei 44,37 USD markierte die Aktie im Frühjahr 2026 ihr Tief, heute notiert sie bei 16,30 USD. Auslöser war das 2. Quartal: Der Umsatz lag mit 1,69 Mrd. USD um 85 Mio. USD über den Erwartungen, das bereinigte Ergebnis je Aktie übertraf mit 0,21 USD die Prognosen um 0,02 USD. Entscheidend war die Distributionssparte VWR, die drei Viertel des Umsatzes stellt. Sie drehte organisch von -4,8 % im 1. Quartal auf +1,7 %. Treiber sind neue Großkunden aus Pharma und Biotech sowie der Relaunch von vwr.com, über das vor allem margenstärkere kleinere Kunden bestellen.
Die Spezialsparte BMP schrumpfte zwar um 5,6 %, meldete aber zweistellige Auftragszuwächse und ein Book-to-Bill von 1,1. Es kamen also mehr Aufträge herein als ausgeliefert wurden. Sondereffekte, die im 2. Quartal noch 6 Prozentpunkte Wachstum kosteten, schrumpfen im 3. Quartal auf 1,5 Prozentpunkte. Das Management hob die Prognose für den bereinigten Gewinn je Aktie auf 0,80 bis 0,83 USD. Für das 3. Quartal stellt es 0,20 bis 0,21 USD bei rund 2,5 % organischem Wachstum in Aussicht.
Die Schwächen bleiben sichtbar. Die Margen stagnieren, die Nettoverschuldung liegt bei 3,4 Mrd. USD oder dem 3,3-fachen EBITDA. Im TraderFox-Qualitäts-Check erreicht Avantor nur 3 von 15 Punkten. Dagegen steht ein Free Cashflow von 500 bis 550 Mio. USD, knapp 5 % des Börsenwerts. Allein im 2. Quartal tilgte Avantor 112 Mio. USD Schulden. Mit einem KGV von 20 für 2026 ist die Erholung weitgehend eingepreist, für 2027 erwarten Analysten nur 8 % Gewinnwachstum.
Avantor (ISIN US05352A1007): Weiteres Potenzial entsteht nur, wenn Avantor am 28. Oktober die Beschleunigung bestätigt und zum Investor Day am 8. Dezember belastbare Ziele vorlegt. Bis dahin bleibt der Rebound ein Versprechen.
Beliebtestes Produkt ist die aktien Flatrate mit der Trader-Zeitung und Zugriff auf alle Magazine für 49 Euro pro Monat. Jetzt für 3 Monate testen: https://aktienmagazin.de/produkte/
Viele Grüße
Stephan Bank
Chefredakteur des aktien Magazins und MEGATREND Echtgelddepot
