Der Zug hat keine Bremsen: Micron Technology kann den Umsatz mehr als vervierfachen und meldet Rekord bei der Bruttomarge.

Liebe Börsianer

Micron Technology (MU) lieferte am Mittwoch (24. Juni) nachbörslich Zahlen, die selbst optimistische Analysten überraschten. Der Halbleiterhersteller aus Boise, Idaho, erzielte im 3. Quartal des Geschäftsjahres 2026 einen Rekordumsatz von 41,46 Mrd. USD – ein Plus von 346 % gegenüber dem Vorjahresquartal und von 74 % zum Vorquartal. Der Analystenkonses hatte bei 35,82 Mrd. USD gelegen. Micron übertraf die Erwartungen damit um 5,64 Mrd. USD.

Der bereinigte Gewinn je Aktie  belief sich auf 25,11 USD – 4,40 USD über dem Konsensmodell. Die Bruttomarge stieg auf 84,9 %, die operative Marge erreichte 81,2 %. Der freie Cashflow lag mit 18,3 Mrd. USD ebenfalls auf Rekordniveau. Die Zahlen reflektieren den strukturellen Engpass auf dem Speichermarkt: Die Nachfrage nach DRAM (Dynamic Random-Access Memory) und HBM (High Bandwidth Memory für KI-Beschleuniger) übersteigt das globale Angebot auf absehbare Zeit. Das DRAM-Segment erzielte 31,3 Mrd. USD Umsatz, NAND 9,9 Mrd. USD. Das Datenzentrumsgeschäft allein generierte 25 Mrd. USD, davon 5 Mrd. USD aus Enterprise-SSDs. "Unsere Nachfrage nach HBM – nicht nur für 2027, sondern auch für 2028 – übersteigt unsere Lieferfähigkeit bei sämtlichen HBM-Varianten erheblich", sagte Sumit Sadana, Chief Business Officer, im Earnings Call.

Gleichzeitig gab Micron bekannt, 16 Strategische Kundenverträge (SCAs) mit Kundeneinlagen von mehr als 22 Mrd. USD abgeschlossen zu haben – darunter mehrere Hyperscaler. Diese unkündbaren Take-or-Pay-Verträge laufen über fünf Jahre; Kunden sind unabhängig vom tatsächlichen Abruf zur Zahlung verpflichtet. Ziel ist, rund 50 % des Gesamtumsatzes über SCAs zu sichern. Für das 4. Quartal des Geschäftsjahres 2026 erwartet das Management einen Umsatz von 49 bis 51 Mrd. USD (Konsens vor Bekanntgabe: 43,24 Mrd. USD) und ein EPS von 30 bis 32 USD bei einer Bruttomarge von rund 86 %. Der HBM-Gesamtmarkt (TAM) wird nun bereits für 2027 bei über 100 Mrd. USD gesehen – bislang war das erst 2028 erwartet.

Micron Technology (ISIN US5951121038): Auf Basis eines KGV von 16,5x auf die EPS-Schätzung für das Geschäftsjahr 2027 von 85,00 USD hat die Aktie weiteres Aufwärtspotenzial.

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Stephan Bank!      

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Hinweis: Der Artikel wurde mit Unterstützung von KI erstellt.