Dexcom laut RBC Capital auf mehrjährigem Wachstumspfad – G7 lässt sich als erster Echtzeit-Blutzuckersensor direkt mit der Apple Watch verbinden!

Laut den Analysten von RBC Capital liefert das Medizintechnikunternehmen Dexcom (DXCM) die besten Echtzeit-Blutzuckermesssensoren (CMGs). Die zunehmende Vernetzung und Automatisierung des Insulinmanagements soll den Alltag von Diabetikern erleichtern, deren Anzahl von 537 Mio. im Jahr 2021 bis 2045 auf 783 Mio. ansteigen dürfte. Dexcom erreicht weltweit bisher etwa 2,3 Mio. Kunden, wobei allein im letzten Jahr über 600.000 Nutzer hinzugefügt wurden. RBC Capital bestätigte am 12. März das Kursziel von 165 USD (Outperform) und sieht eine erhebliche Chance durch die Ausdehnung des adressierbaren Marktes und einen mehrjährigen Wachstumspfad getrieben von der Internationalisierung, Produktinnovationen und weiteren Indikationen.

Anfang März zeigten bei der 17. jährlichen ATTD-Konferenz veröffentlichte Studien die Vorteile der CGMs auf. Es konnten etwa bedeutsame Senkungen des HbA1c-Wertes (Langzeitzucker) belegt werden, wenn Typ-2-Diabetiker GLP-1-Medikamente mit Sensoren von Dexcom kombiniert einsetzen. Seit der letzten Konferenz wurde das G7-Flaggschiff in 16 weiteren Ländern eingeführt und soll nach einer bereits gesicherten FDA-Zulassung ab dem 2. Quartal branchenweit erstmals direkt auch ohne iPhone mit der Apple Watch verbunden werden können. Im Sommer folgt auch der US-Marktstart von Selo für Personen ab 18 Jahren als bisher einziger zugelassener rezeptfreier Glukose-Biosensor für die 25 Mio. in den USA lebenden Typ-2-Diabetiker, die kein Insulin verwenden. Behandlungseffekte durch Ernährungsumstellung, Bewegung oder andere Medikamente sollen so besser nachvollzogen werden können.

Das 4. Quartal überzeugte mit einem Umsatzplus von 27 % und einer Nettogewinnsteigerung von 47 %. Aufgrund des Umsatzausblicks von 4,15 bis 4,35 Mrd. USD (Konsens: 4,33 Mrd. USD) für das Fiskaljahr 2024 gab es dennoch einen Rücksetzer. Bis 2025 sollen die Erlöse jedoch bereits auf 5,16 Mrd. USD ansteigen. Der Nettogewinn dürfte sich nach 1,75 USD in diesem Jahr bis 2027 fast auf 3,37 USD je Aktie verdoppeln.