eBay: Depop-Übernahme stärkt die C2C-Strategie – Needham sieht Kaufchance mit fast 50 %-Potenzial!

eBay (EBAY) bleibt mit 135 Mio. aktiven Käufern einer der führenden Online-Marktplätze. Mit Gebrauchtwaren, Fokuskategorien und der C2C-Strategie setzt das Management auf drei strategische Eckpfeiler, die bereits über zwei Drittel des Bruttowarenvolumens ausmachen. eBay zudem die Smartphone-Kamera zum KI-Agenten und ermöglicht mit "Magical Listing" die automatische Erstellung von Titel, Kategorie, Artikelmerkmale und intelligenten Preisempfehlungen allein aus Fotos und Echtzeit-Transaktionsdaten. eBay nutzt dabei mit dem "Product Knowledge Graph" seine in den letzten rund 30 Jahren gesammelten Transaktionsdaten. In der Beta-Phase befinden sich zudem ein KI-gestützter Scanner für Sammelkarten und ein proaktiver Verkaufsassistent mit Dialogfunktion.

Ein Highlight ist die Übernahme von Depop für 1,2 Mrd. USD von Etsy, um die C2C-Strategie auszubauen. Depop gilt als dominierende Plattform für die Generation Z im Bereich Vintage-Mode und adressiert mehrheitlich Nutzer unter 34 Jahren. Depop konnte im Jahr 2025 seinen Bruttowarenwert in den USA um fast 60 % auf rund 1 Mrd. USD steigern. Nun werden wird die eBay-Infrastruktur rund um Echtheitsprüfung, internationale Versandlösungen und Finanzdienstleistungen integriert.

Die Needham-Analyten heben das Kursziel nach den Ergebnissen für das 4. Quartal von 115 auf 122 USD (Buy) an und sehen damit ein Aufwärtspotenzial von knapp 50 %. Im 4. Quartal konnte der Umsatz um 13 % auf 2,97 Mrd. USD (Konsens: 2,87 Mrd. USD) gesteigert werden. Das Bruttowarenvolumen konnte um über 8 % auf 21,2 Mrd. USD gesteigert werden. Genehmigt wurde zudem ein 2 Mrd. USD schweres Aktienrückkaufprogramm, während zudem die vierteljährliche Dividende von 0,29 auf 0,31 USD je Aktie angehoben wurde. Das KGV erscheint mit 15,2 ausbaufähig.