Novavax bietet Shortsqueeze-Potenzial

 Liebe Börsianer,

bei Novavax (NVAX) wettet ein ungewöhnlich großer Teil der Anleger gegen die Aktie: Rund 30 % der frei handelbaren Papiere sind leerverkauft. Die Leerverkäufer setzen auf ein schrumpfendes Covid-Geschäft. Doch das Geschäftsmodell hat sich gedreht. Novavax vermarktet seinen Impfstoff Nuvaxovid nicht mehr selbst, sondern lizenziert seine Technologie an Partner wie Sanofi und Pfizer. Im 2. Quartal 2026 sank der Umsatz auf 57 Mio. USD nach 239 Mio. USD im Vorjahr. Im Vorjahreswert steckten allerdings Sondereffekte von 202 Mio. USD. Die Produktumsätze mit dem Wirkverstärker Matrix-M stiegen um 76 % auf 19 Mio. USD, der Nettoverlust lag bei 53 Mio. USD. Die Kosten liegen mehr als 80 % unter dem Höchststand. Die Umsatzprognose für 2026 hob das Management auf 235 bis 275 Mio. USD an. "Wir können heute besser abschätzen, welche Chancen vor uns liegen, als zu jedem anderen Zeitpunkt seit Beginn des Umbaus von Novavax", sagte CEO John Jacobs im letzten Earnings Call. 

Gefährlich für die Leerverkäufer sind zwei Zahlungen von Sanofi. Startet Sanofi die Phase-III-Studie für seinen Kombinationsimpfstoff gegen Covid und Grippe in den USA oder der EU, erhält Novavax 125 Mio. USD. Laut Novavax spricht Sanofi bereits in fortgeschrittenem Stadium mit den Behörden. Weitere 75 Mio. USD folgen Mitte 2027, sobald die Produktion an Sanofi übergeben ist. Zusammen mit 743 Mio. USD an Barmitteln und Forderungen reicht das Geld damit bis in die 2030er-Jahre. Aus der Kooperation mit Pfizer winken zusätzlich bis zu 500 Mio. USD an Meilensteinzahlungen. Seit Anfang September beliefert Sanofi alle großen US-Apothekenketten mit Nuvaxovid. Die wöchentlichen Verkaufsdaten der Impfsaison liefern weitere Signale. Steigt der Kurs, müssen Leerverkäufer Aktien zurückkaufen, um ihre Verluste zu begrenzen. Diese Käufe treiben den Kurs weiter nach oben.  

Novavax (ISIN US6700024010): Die Aktie bleibt ein spekulativer Wert mit starken Kursschwankungen. Der Start der Sanofi-Studie ist der wichtigste Auslöser für einen Shortsqueeze. 

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Viele Grüße               

Stephan Bank     

Chefredakteur des aktien Magazins und MEGATREND Echtgelddepots