Oddity Tech übertrifft Erwartungen trotz Werbeproblem bei IL MAKIAGE 

Liebe Börsianer,

Oddity Tech (ODD) legte im 2. Quartal 2026 Zahlen vor, die trotz des anhaltenden Werbeproblems bei der Kernmarke IL MAKIAGE die Erwartungen übertrafen. Der Nettoumsatz sank um 25,1 % auf 180,52 Mio. USD und lag damit 9,86 Mio. USD über den Analystenschätzungen. Das Ergebnis je Aktie erreichte 0,20 USD, ein Plus von 0,08 USD gegenüber der Prognose. Grund für den Rückgang ist eine technische Störung im Werbekonto von IL MAKIAGE beim größten Werbepartner. Sie trieb die Kundengewinnungskosten nach oben: Erstbestellungen fielen um rund 40 %, Wiederholungsbestellungen um rund 20 %, der Bestellwert sank um 8 %. Die Bruttomarge gab um 360 Basispunkte auf 68,7 % nach. 

Das bereinigte EBITDA lag mit 13 Mio. USD über der Prognose von 8 bis 10 Mio. USD. Für das 3. Quartal rechnet Oddity Tech nur noch mit einem Umsatzrückgang von 5 % und einem bereinigten EBITDA von 18 bis 20 Mio. USD, ein Hinweis, dass das Management den Tiefpunkt für überwunden hält. "Wir arbeiten Tag und Nacht daran, die Algorithmus-Dislokation zu lösen, und sind nach den Daten, die wir sehen, überzeugt, dass es sich um ein technisches, lösbares Problem handelt, das nichts mit der Substanz der Marke zu tun hat", sagte CEO Oran Holtzman im Earnings Call. Für das Gesamtjahr 2026 erwartet das Unternehmen einen Umsatzrückgang von rund 19 % und ein bereinigtes EBITDA von 30 bis 32 Mio. USD. 

Während IL MAKIAGE kämpft, wachsen die anderen Marken kräftig. SpoiledChild soll 2026 um mindestens 35 % zulegen und sich der Marke von 350 Mio. USD Nettoumsatz nähern, bei einer 12-Monats-Wiederholungsrate von über 100 %. Die junge Medizinmarke METHODIQ soll im ersten Jahr mehr Umsatz erzielen als SpoiledChild in dessen erstem Jahr. Für 2027 plant Oddity Tech eine vierte Marke sowie den Einstieg in Longevity und metabolische Gesundheit mit Injektionen und Peptidtherapien. 

Finanziell steht das Unternehmen solide da: 561 Mio. USD an liquiden Mittel, eine Kreditlinie von 350 Mio. USD blieb ungenutzt. Bemerkenswert: Die Marktkapitalisierung beläuft auf gerade mal rund 600 Mio. USD. Im laufenden Jahr kaufte Oddity Tech bereits 11,7 Mio. eigene Aktien für 163 Mio. USD zurück, das senkte die Aktienzahl um rund 20 %. Im Juni erwarb das Unternehmen zudem Wandelanleihen mit einem Nominalwert von 50 Mio. USD zu einem Preis von 35 Mio. USD zurück. 

Oddity Tech Ltd. (ISIN IL0011974909): Die Aktie von bleibt bis zur Lösung des Algorithmus-Problems bei IL MAKIAGE eine Wette auf die Erholung 2027, die Diversifikation über SpoiledChild und METHODIQ senkt das Risiko bereits spürbar. Einem 2027er KGV von 11 steht eine Leerverkaufsquote von fast 20 % gegenüber. Spekulative Trader setzen auf einen Turnaround. 

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Viele Grüße              

Stephan Bank    

Chefredakteur des aktien Magazins und MEGATREND Echtgelddepots