Trendfolger EZCORP: Der Pfandhauskonzern steigert den Gewinn in Q3 um 47% 

Liebe Börsianer,

EZCORP (EZPW) hat im 3. Quartal des Geschäftsjahres 2026 die Erwartungen deutlich übertroffen. Der US-Pfandhauskonzern steigerte das bereinigte EBITDA um 48 % auf 65,6 Mio. USD, das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie kletterte um 47 % auf 0,47 USD und lag damit 0,06 USD über der Analystenschätzung. Der Konzernumsatz wuchs um 31 % auf 408,4 Mio. USD, der Bruttogewinn stieg im gleichen Ausmaß auf 240,3 Mio. USD. 

Treiber war das Kerngeschäft: Die ausstehenden Pfandkredite (PLO) erreichten mit einem Plus von 31 % einen Rekordwert. Die Pfandgebühren legten um 29 % zu, im Filialbestand betrug das Wachstum 13 %. Der Goldschrott-Beitrag normalisierte sich erwartungsgemäß: Nach einer Bruttomarge von 38 % im 2. Quartal sank sie auf 26 %, verglichen mit 29 % vor Jahresfrist. Der "Goldschrott-Beitrag" ist  der Umsatz- bzw. Gewinnbeitrag aus genau diesem Scrap-Verkauf (also das Rohmaterial von eingeschmolzenem Gold), getrennt vom eigentlichen Kerngeschäft (Pfandkredite und Pfandgebühren) und vom Verkauf von Gebrauchtwaren im Laden. Dieser Beitrag hängt stark vom Goldpreis ab. 

Im US-Pfandgeschäft mit 560 Filialen in 19 Bundesstaaten stieg der Umsatz um 14 %, das Segment-EBITDA um 23 %. In Lateinamerika, wo EZCORP mittlerweile 881 Filialen in vier Ländern betreibt, kletterte der Umsatz auf einen Rekordwert von 114,1 Mio. USD, bei einem Segment-EBITDA-Anstieg von 40 %. Im April übernahm das Unternehmen 33 Filialen in Guatemala und baute damit seine Marktführerschaft aus. 

Ein weiterer Meilenstein: Im Juli, kurz nach Quartalsende, übernahm EZCORP die verbliebenen Anteile an Simple Money Group und hält nun 100 % der Kette mit 108 Filialen in 12 Ländern. Die Bilanz bleibt konservativ: 311 Mio. USD Cash bei einer ersten Anleihefälligkeit erst im Dezember 2029, was bei steigenden Zinsen vor höheren Finanzierungskosten stützt. Unter dem im November 2025 aufgelegten Aktienrückkaufprogramm über 50 Mio. USD kaufte EZCORP im Quartal Aktien im Wert von 4 Mio. USD zurück. 

EZCORP (ISIN US3023011063): Die Aktie bleibt für Anleger ein Wert mit breiter geografischer Diversifikation und wachsendem Kerngeschäft abseits der Goldpreis-Volatilität. Das KGV von 17 wirkt nicht mehr günstig, doch für Trendfolger bleibt die Aktie spannend. 

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Viele Grüße           

Stephan Bank!        

Chefredakteur des aktien Magazins und MEGATREND Echtgelddepots