Cisco gibt nach! Viertes Quartal in Folge mit rückläufigem Umsatz. Gewinne können trotzdem die Erwartungen schlagen!

Cisco Systems (CSCO) hat am Mittwoch, den 13. November 2024, seine Geschäftszahlen für das 1. Quartal 2025 veröffentlicht. Obwohl die Ergebnisse bei Umsatz und Gewinn leicht über den Erwartungen lagen, gab die Aktie im nachbörslichen Handel deutlich nach.

Umsätze sinken um 5,6 % aufgrund schwachem Produktgeschäft mit Netzwerken

Der Netzwerkgigant verzeichnete beim Umsatz im abgelaufenen Quartal einen Rückgang von 5,6 % auf 13,841 Mrd. USD. Dies markierte das vierte Quartal in Folge mit Rückgängen. Am stärksten traf es den Produktumsatz, der im Jahresvergleich deutlich von 11,139 auf 10,114 Mrd. USD um 9,2 % schrumpfte. Insbesondere der Umsatz mit Netzwerken sank um 23 % auf 6,75 Mrd. USD. Lediglich der Serviceumsatz konnte ein Plus von 6 % verzeichnen und steigerte sich aus dem Jahre 2023 von 3,529 auf 3,727 Mrd. USD. Analysten hatten mit einem Gesamtumsatz von 13,77 Mrd. USD gerechnet.

Gewinn höher als erwartet durch gesteigerte Bruttomargen

Das von Chuck Robbins geführte Unternehmen erreichte nach eigenen Angaben 0,91 USD pro Aktie auf bereinigter Non-GAAP-Basis. Der Rückgang von 18 % auf Jahresbasis war immer noch besser als Analysten befürchtet hatten. Die Erwartungen von 0,87 USD konnte übertroffen werden. Die bereinigte Bruttomarge betrug 69,3 %. Cisco gab an, den Zeitraum mit 40 Mrd. USD an verbleibenden Leistungsverpflichtungen abgeschlossen zu haben. Im 1. Quartal hat man die Übernahmen von DeepFactor und Robust Intelligence abschließen können.

"Cisco hat einen starken Start in das Geschäftsjahr 2025 hingelegt", sagte Chuck Robbins, Vorsitzender und CEO von Cisco. "Unsere Kunden investieren in kritische Infrastruktur, um sich auf KI vorzubereiten, und mit der Breite unseres Portfolios sind wir einzigartig positioniert, um diese Chance zu nutzen."

"Umsatz, Bruttomarge und Gewinn pro Aktie lagen im 1. Quartal am oberen Ende oder über unserem Prognosebereich, was zu einer starken operativen Hebelwirkung führte", sagte Scott Herren, CFO von Cisco. "Wir konzentrieren uns auf solide Ausführung und operative Disziplin und tätigen gleichzeitig strategische Investitionen, um Innovation und Wachstum voranzutreiben."

Umsatz- und Gewinnziele für das 2. Quartal und das Gesamtjahr 2025 angehoben

Mit Blick auf die Zukunft erwartet Cisco für das 2. Quartal einen Umsatz zwischen 13,75 und 13,95 Mrd. USD, was über den Konsensschätzungen von 13,74 Mrd. USD liegt. Der bereinigte Gewinn wird auf 0,89 bis 0,91 USD pro Aktie geschätzt, was ebenfalls die Schätzung von 0,87 USD pro Aktie übertreffen konnte. Die bereinigten Bruttomargen sollen zwischen 68 und 69 Prozent landen.

Für das Gesamtjahr 2025 prognostiziert Cisco einen Umsatz zwischen 55,3 und 56,3 Mrd. USD, was gegenüber der vorherigen Prognose von 55 bis 56,2 Mrd. USD angesichts der anhaltenden Investitionen in die Infrastruktur zur Unterstützung künstlicher Intelligenz eine Steigerung darstellt. Analysten hatten einen Jahresumsatz von 55,88 Mrd. USD erwartet. Auch der Gewinn für das Geschäftsjahr 2025 wurde von 3,52 bis 3,58 auf 3,60 bis 3,66 USD pro Aktie angehoben und liegt damit über der Schätzung von 3,57 USD pro Aktie.

Etwas optimistischer für die Zukunft kann man sein, wenn man die Kommentare des CEO und CFO bei der Gewinnbesprechung hört. Die Bestellungen von Großkunden für KI-Infrastruktur im Quartal haben 300 Mio. USD überschritten. Serverhersteller wie Dell und HPE haben sich ebenfalls auf den Verkauf von Hardware konzentriert, die Kunden bei der Implementierung generativer KI helfen kann. Cisco hat mehr Design-Aufträge erhalten und man ist zuversichtlich, dass man sein Ziel von 1 Mrd. USD an KI-Bestellungen von Web-Scale-Kunden in diesem Geschäftsjahr übertreffen wird. Die Produktbestellungen sind im Vergleich zum Vorjahr um 20 % gestiegen.