CVC Capital Partners strebt mit IPO eine Bewertung von bis zu 16 Mrd. USD an

Die globale Beteiligungsgesellschaft CVC Capital Partners wird voraussichtlich am Montag, den 15. April 2024, einen geplanten Aktienverkauf an der Börse Amsterdam starten und dabei eine Bewertung von bis zu 16 Mrd. USD anstreben, was ein weiteres Signal für einen Anstieg bei IPOs wäre. Einige Personen gaben an, dass das Unternehmen mehr als 1 Mrd. Euro durch den Verkauf von Aktien von bestehenden Aktionären und die Ausgabe neuer Aktien aufbringen möchte. Vorausgesetzt, das Angebot wird wie geplant gestartet.

CVC zog im November 2023 einen Börsengang-Versuch zurück, als der Ausbruch des Krieges im Nahen Osten auf einem bereits nervösen Markt lastete. Die Bedingungen haben sich seitdem verbessert, wobei sich steigende Aktienmärkte positiv auf die Erholung bei IPOs in Europa und den USA auswirken. Zuletzt machten das soziale Netzwerk Reddit und der schweizer Hautpflegespezialist Galderma von sich reden.

Fußball, Tennis, Rugby & Motorsport: CVC ist bekannt für seine Sportbeteiligungen

CVC verwaltet rund 186 Mrd. Euro an Investitionen in den Bereichen Private Equity, Kreditwesen und Infrastruktur. Das Unternehmen hat besonders hohe Bekanntheit bei sportbezogenen Geschäften erlangt. Im Jahr 2016 verkaufte eine von CVC geführte Gruppe die Formel-1-Motorsport-Franchise an John Malones Liberty Media für 4,4 Mrd. USD. Zu den aktuellen Sportbeteiligungen gehören Investitionen in das Six-Nations-Rugby-Turnier, die spanische LaLiga und die Women’s Tennis Association. Auch der Luxusuhrenhersteller Breitling gehört zu CVC.

Für das in Luxemburg ansässige CVC würde eine Notierung den Partnern des Unternehmens und anderen Aktionären die Möglichkeit bieten, Gewinne aus ihren Beteiligungen zu realisieren, während es das Profil des alternativen Vermögensverwalters stärken würde, um zukünftige Gelder zu beschaffen. Die Beteiligungsgesellschaft könnte dadurch schneller via Akquisitionen wachsen, ihre Reichweite verbessern und geografisch expandieren.

Börsennotierte Private-Equity-Firmen werden nach anderen Maßstäben bewertet

Zu den langfristigen Investoren von CVC gehören die Kuwait Investment Authority und Singapurs GIC. Erst kürzlich erwarb der in New York ansässige alternative Vermögensverwalter Blue Owl Capital im Jahr 2021 eine Minderheitsbeteiligung. Laut einer mit der Angelegenheit vertrauten Person bewertet dieser Deal CVC mit 15 Mrd. USD einschließlich Schulden und einem Teil der Gewinne aus CVC-Beteiligungen, die öffentliche Anleger normalerweise nicht erhalten würden.

Öffentliche Investoren bewerten börsennotierte Private-Equity-Firmen nach ihrer Fähigkeit, Vermögenswerte zu steigern. Dies geschieht aufgrund der stabilen und wachsenden Einnahmen, die diese Vermögenswerte generieren. Performance-Einkommen (aus dem Verkauf von Investitionen mit Gewinn) ist eine weitere Einnahmequelle, wird aber vom Markt weniger hoch bewertet, da es volatiler ist.

CVC hat bereits kleinere Konkurrenten übernommen, um die Einnahmen aus Vermögenswerten zu steigern. Im September 2023 stimmte es dem Kauf von DIF Capital Partners mit Sitz in den Niederlanden zu, der mehr als 17 Mrd. Euro an Infrastrukturvermögen verwaltet.