Gewinn des Chipdesigners Arm schießt in die Höhe – Ausblick leicht unter den Erwartungen

• Arm hat einen Umsatz von 928 Mio. USD gemeldet, was einem Anstieg von 47 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht.
• Die Prognose hat die Investoren nicht beeindrucken können.
• Für das Gesamtjahr 2025 erwartet Arm laut LSEG-Daten einen Umsatz zwischen 3,8 und 4,1 Mrd. USD, während die Analysten durchschnittlich mit 3,99 Mrd. USD für gerechnet hatten.

Am Mittwoch, den 8. Mai, hat der Chipdesigner Arm seine Zahlen für das 4. Quartal veröffentlicht. Der Umsatz stieg im Vergleich zum Vorjahresquartal um 47 % auf 928 Mio. USD, was sowohl die unternehmenseigene Guidance von 850 Mio. bis 900 Mio. USD als auch die durchschnittlichen Analystenschätzungen von 866 Mio. USD übertraf (Angaben von Finanzen.net). Das Wachstum wurde insbesondere durch das Lizenzgeschäft (license revenue) gestützt, das im Berichtszeitraum um 60 % auf 414 Mio. USD angestiegen ist. Der Konzern verwies auf den Abschluss von "mehreren hochwertigen Lizenzvereinbarungen" für KI-Chips. Der Umsatz aus "Royalties" stieg im Vergleich zum Vorjahr um 37 % auf 514 Mio. USD. Die jüngst eingeführten Chips auf Basis von Armv9 würden höhere Margen aufweisen, so der Chipdesigner. Zudem erhole sich die Halbleiterindustrie, kommentierte der Konzern.

Nettogewinn schnellt um über das 20-fache auf 376 Mio. USD

Der Nettogewinn hat noch deutlich stärker zugelegt. Das (Non-GAAP) Ergebnis schnellte um mehr als das 20-fache von 18 auf 376 Mio. USD. Mit dem Gewinn je Aktie von 0,36 USD hat der Konzern ebenfalls seine eigene Prognose (0,28 bis 0,32 USD) und den durchschnittlichen Analystenkonsens von 0,31 USD (Finanzen.net) übertroffen.

Verhaltener Ausblick auf das Geschäftsjahr 2025

Die Prognosen konnten die Anleger dagegen nicht beeindrucken. Für das Geschäftsjahr 2025 rechnet Arm mit einem Umsatz zwischen 3,8 und 4,1 Mrd. USD. Die Analysten hatten laut LSEG-Daten mit einem Erlös von 3,99 Mrd. USD gerechnet. Für das laufende 1. Quartal des Geschäftsjahres 2025 erwartet das Unternehmen einen Umsatz in der Spanne von 875 Mio. USD bis 925 Mio. USD, während die Experten 857,5 Mio. USD prognostiziert hatten.

Citi-Analysten betonen die Bedeutung des Lizenzgeschäfts

Die Analysten von Citi haben unter der Leitung von Andrew Gardiner angemerkt, dass die Ergebnisse von Arm für das Schlussquartal zwar zum dritten Mal in Folge die Erwartungen übertroffen hätten, der Mittelwert der Gesamtjahresprognose jedoch leicht unter dem Konsens liege. Die Experten betonten aber auch die Bedeutung der Stärke des Lizenzgeschäfts.

Die positive Entwicklung des Lizenzgeschäfts sowohl im 4. Quartal als auch im Geschäftsjahr 2025, angetrieben durch die Kombination von KI-Bedarf und den hochwertigen v9- und Compute-Subsystem-Lösungen von Arm, sei ein positiver Frühindikator für zukünftige Lizenzgebühren, kommentierten die Analysten. Der Schlüssel für zukünftiges Wachstum der Lizenzgebühren sei die Aufwärtsentwicklung der heutigen Lizenzierung, fügten sie hinzu und bestätigten ihre Kaufempfehlung für die Aktie.

(Chart in USD)