Lumen Technologies setzt auf KI-Deals, um sich finanziell wieder auf Kurs zu bringen

Lumen Technologies setzt auf neue Verträge für KI-bezogene Dienste, um seine Finanzen zu stabilisieren und wieder profitabel zu werden, während es darum kämpft, einen Schuldenberg von 20 Mrd. USD abzubauen und veraltete Technologie auslaufen zu lassen. Grundsätzlich ist man bemüht, sein Unternehmensgeschäft zu glätten und zu vereinfachen. Dies soll unter anderem durch neu unterzeichnete KI-Verträge zur Bereitstellung von Netzwerk- und Cybersicherheitsdiensten gelingen.

Außerdem verhandelte das Unternehmen mehrere Monate mit Gläubigern über eine Umstrukturierung der Schulden und schloss schließlich im März einen Deal ab, der die Fälligkeiten von Milliarden Dollar verlängerte, seine Zahlungsverpflichtungen reduzierte und ihm eine neue revolvierende Kreditfazilität in Höhe von 1 Mrd. USD einräumte.

Neue Wachstumsquellen im Blick

Nach der Umstrukturierung richtete das Unternehmen seinen Blick dann auf neue Wachstumsquellen. Letzten Monat sagte Lumen, es habe Verträge im Wert von 5 Mrd. USD zur Bereitstellung von KI-Konnektivität abgeschlossen und sei im Gespräch für weitere 7 Mrd. USD Umsatz. Allein die 5 Mrd. USD ermöglichen es dem Unternehmen, kurzfristige Fälligkeiten abzubezahlen, sagte der CFO Chris Stansbury. "Es geht wirklich darum, durch die Digitalisierung der Telekommunikation ein viel besseres Kundenerlebnis zu bieten, und KI ist ein großer Teil dieses Weges. Und wenn KI wächst, wird Lumen wachsen", führte Stansbury weiter aus. Das Unternehmen erwartet, dass sein Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisierung ab 2026 wächst, wobei der Umsatz (der im letzten Jahr niedriger ausfiel) etwa zwei Jahre später möglicherweise steigen könnte.

Der Weg ist noch weit

Vergangene Woche startete das Unternehmen einen Schuldentausch gegen kurzfristige Anleihen, um einige seiner Laufzeiten im Bereich 2026-29 bis 2032 zu verlängern. Der Tausch würde jedoch auch die Zinsaufwendungen aufgrund höherer Kupons für die neuen Schulden erhöhen. Als Reaktion darauf stufte S&P Global Ratings Lumens Kreditrating um drei Stufen auf CC herab und sagte, die Kreditgeber würden keine angemessene Entschädigung erhalten, um die Laufzeitverlängerungen auszugleichen. S&P sagte auch, dass es erwartet, das Rating auf selektiven Zahlungsausfall herabzusetzen, wenn Lumen die Transaktion abschließt, da dies "einem Zahlungsausfall gleichkommt". Fitch Ratings behielt sein langfristiges Rating für Lumen bei CCC+ bei.

Lumen hätte das Geld aus seinen KI-Geschäften verwenden können, um die anstehenden Fälligkeiten zu tilgen, aber durch den Tausch kann es das Geld auf andere Weise in der Schuldenstruktur verwenden. Wenn es Lumen gelingt, die 7 Mrd. USD an zusätzlichem Geschäft an Land zu ziehen, würde das Unternehmen einen Großteil davon in die Schuldentilgung stecken.

Lumen hat einen riesigen Schuldenberg angehäuft  

Lumen hat seine Betriebsausgaben erhöht, um den Aufbau neuer Netzwerke zu unterstützen. Allein letztes Jahr verbuchte das Unternehmen 24,14 Mrd. USD an solchen Ausgaben, fast 40 % mehr als im Vorjahr. "Wir ziehen die Betriebskosten vor, damit wir schneller mehr Einsparungen erzielen können", sagte Stansbury.

Lumen besitzt unterirdische Kabel, die es im Rahmen von 20-Jahres-Verträgen vermietet, während es von den Kunden dafür bezahlt wird, Glasfaser durch sie zu verlegen. Der Bau eines neuen Netzwerks würde je nach Größe und Komplexität zwei bis vier Jahre dauern. "Etwa 90 % dieses Geldes [5 Mrd. USD aus KI-Deals] werden während dieses Bauzeitraums eingehen, weil wir bezahlt werden, bevor wir Schecks an die Lieferanten ausstellen müssen, um diesen Bau durchzuführen", sagte der CFO und fügte hinzu, dass die Kunden Lumen im Allgemeinen auch für Platz, Strom, Betrieb und Wartung bezahlen.

Kosteneinsparungen sollen das Unternehmen wieder auf Kurs bringen

Lumen meldete für 2023 einen Umsatz von 14,56 Mrd. USD, ein Rückgang von 17 % gegenüber dem Vorjahr. Der Nettoverlust stieg von 1,5 Mrd. USD im Jahr 2022 auf 10,3 Mrd. USD im Jahr 2023, nach einem Gewinn von 2 Mrd. USD im Jahr 2021. Der Großteil der Einsparungen wird durch die Straffung der Struktur des Unternehmensgeschäfts erzielt, indem die Anzahl der Netzwerke von vier auf eins reduziert wird, wodurch die Auftragsabwicklung für Kunden und die Bereitstellung von Dienstleistungen weniger umständlich wird. Das Unternehmen geht davon aus, diese Maßnahme bis Ende 2025 abzuschließen und Einsparungen von etwa 1 Mrd. USD zu erzielen, fügte er hinzu. Der Umsatz war jüngst rückläufig, da weniger Kunden Installationen nachgefragt haben. Der Rest des Geschäfts von Lumen wächst, wenn auch nicht in dem Tempo, das das Unternehmen sich wünschen würde. "Wir können das durch die Kosteneinsparungen ausgleichen, die wir im Geschäft erzielen können, und deshalb sind wir zuversichtlich, dass das Ebitda wächst", betonte der CFO.