LVMH: Luxus unter Druck und dennoch erstaunlich widerstandsfähig!

LVMH (Euronext Paris: MC) hat im Geschäftsjahr 2025 in einem von geopolitischen Spannungen, schwacher Konsumnachfrage und deutlichen Währungseffekten geprägten Umfeld eine insgesamt robuste Leistung gezeigt. Der Umsatz belief sich auf 80,8 Mrd. Euro, was einem organischen Rückgang von 1 % entspricht. Besonders im 2. Halbjahr zeigte sich jedoch eine spürbare Stabilisierung mit wieder positivem organischem Wachstum. Die operative Marge blieb mit 22 % auf hohem Niveau, auch wenn das Ergebnis aus wiederkehrenden Geschäftsaktivitäten um 9 % auf 17,8 Mrd. Euro zurückging - maßgeblich belastet durch negative Wechselkurseffekte.

Unterschiedliche Dynamiken in den Geschäftsbereichen

Die Entwicklung der einzelnen Sparten verlief heterogen. Während Wines & Spirits unter der schwachen Nachfrage nach Cognac litten, zeigte sich Champagne widerstandsfähig. Fashion & Leather Goods blieb der größte Ergebnisbeitrag, war jedoch ebenfalls von einer verhaltenen Nachfrage betroffen. Positive Impulse kamen vor allem aus Watches & Jewelry mit wachsender Nachfrage nach ikonischen Linien sowie Selective Retailing: Sephora überzeugte mit starkem Umsatz- und Ergebniswachstum und gewann weiter Marktanteile. Auch Perfumes & Cosmetics erwies sich dank Innovationskraft und selektiver Distribution als stabiler Ergebnisträger.

Starke Cashflows und attraktive Dividende

Die LVMH-Aktie verlor am 28. Januar 2026 im morgendlichen Handel 7,4 % an Wert. Finanziell bleibt LVMH äußerst solide aufgestellt. Der operative freie Cashflow stieg um 8 % auf 11,3 Mrd. Euro, die Nettoverschuldung ist mit einer Gering Ratio von 9,9 % niedrig. Besonders attraktiv für Aktionäre ist die Dividendenpolitik: Für das Geschäftsjahr 2025 schlägt LVMH erneut eine Dividende von 13 Euro je Aktie vor. Damit wird das hohe Niveau der Vorjahre gehalten und eine durchschnittliche jährliche Dividendensteigerung von 17 % über die letzten fünf Jahre bestätigt.