Walt Disney steigert EPS um 35 % dank erstmalig gewinnbringendem Streaming-Geschäft. Freizeitparks belasten den Ausblick

Walt Disney (DIS) meldete am Mittwoch, den 07. August 2024 vor Börsenbeginn seine Ergebnisse für das abgelaufene 3. Quartal und übertraf damit die Analystenschätzungen, da die kombinierten Streaming-Geschäfte früher als erwartet erstmals einen Gewinn erzielten.

Laut dem Geschäftsbericht erzielte Walt Disney einen bereinigten Gewinn pro Aktie in Höhe von 1,39 USD und konnte damit den Vorjahreswert von 1,03 USD um 35 % signifikant steigern. Die Analystenschätzungen der Wall Street mit 1,19 USD konnten damit deutlich übertroffen werden. Der Gesamtumsatz in diesem Zeitraum kletterte leicht um 4 % von 22,3 Mrd. USD im Jahr 2023 auf 23,2 Mrd. USD. Auch hier konnte man die Schätzungen von 23,07 Mrd. USD leicht schlagen.

Streaming-Geschäfte erzielten früher als erwartet einen Gewinn

Das Gesamtbetriebsergebnis aller Segmente des Unternehmens stieg im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 19 % auf 4,225 Mrd. USD, angeführt von den positiven Ergebnissen der Unterhaltungseinheit von Disney, insbesondere dem Streamingbereich. Das kombinierte Streaming-Geschäft von Disney, das aus Disney+, Hulu und ESPN+ besteht, verzeichnete einen Betriebsgewinn von 47 Mio. USD im Vergleich zu einem Verlust von 512 Mio. USD im gleichen Quartal des Vorjahres. Damit erzielte Walt Disney zum ersten Mal in der Firmengeschichte einen Gewinn. Dies geschah bereits ein Quartal früher als vom Unternehmen selbst erwartet.

Die Zahl der Disney+ Core-Abonnenten stieg um 1 % auf 118,3 Mio., obwohl das Unternehmen zuvor angekündigt hatte, im dritten Geschäftsquartal keine Neukunden zu gewinnen. Die Gesamtzahl der Hulu-Abonnenten stieg um 2 % auf 51,1 Mio. Kunden.

Der Umsatz des Unterhaltungssegments stieg um 4 % auf 10,58 Milliarden US-Dollar, was hauptsächlich auf das Wachstum der Abonnementeinnahmen aufgrund von Preiserhöhungen und Kundenwachstum bei Disney+ Core zurückzuführen ist. Das Unternehmen kündigte bereits weitere Preiserhöhungen ab Mitte Oktober für seine Streamingdienste in Höhe von 1 bis 2 USD pro Monat an. Disney möchte ebenso wie Netflix gegen die Weitergabe von Passwörtern vorgehen, um die Rentabilität weiter zu steigern.

Disneys Freizeitparks aufgrund geringerer Verbrauchernachfrage und Inflation unter Druck

Während Disneys Unterhaltungs- und Sportabteilungen die Gewinne trieben, wurde das Geschäft mit Freizeitparks in den USA durch die nachlassende Verbrauchernachfrage und die Inflation beeinträchtigt. Der Umsatz der gesamten Erlebniseinheit, die inländische und internationale Parks und Erlebnisse sowie Verbraucherprodukte umfasst, stieg um 2 % auf 8,386 Mrd. USD. Das Betriebsergebnis der Parks sank um 3 % auf 2,222 Mrd. USD. Bis vor kurzem waren Themenparks für Disney ein wichtiger Gewinntreiber. Disney hat versprochen in nächster Zeit rund 60 Milliarden Dollar für seine Themenparks auszugeben.

Ausblick für Q4 weitestgehend positiv

Dank der positiven Ergebnisse im 3. Quartal erhöht Disney die Prognose für das bereinigte Gewinnwachstum pro Aktie für das 4. Quartal von 25 % auf nun 30 %. Man erwarte eine weitere Steigerung der Disney+ Core Abonnenten und man möchte die Profitabilität des kombinierten Streaming-Geschäftes weiter verbessern, um die Margen stetig zu steigern.

Lediglich im Erlebnissegment hält man auch in Q4 beim Betriebsergebnis einen Rückgang im mittleren einstelligen %-Bereich auf Jahresbasis für möglich.

Die Aktie von Disney kam ebenso unter Druck, da berichtet wurde, dass Disney und Comcast in einen Streit über die Bewertung von Hulu verwickelt sind. Disney sagte, es müsse möglicherweise bis zu 5 Mrd. USD mehr zahlen, um den Kauf des 33%igen Anteils an Hulu von NBCUniversal abzuschließen.

Blockbuster "Alles steht Kopf 2" und "Deadpool & Wolverine" lassen Kassen klingeln

Das Unternehmen verwies auch auf den Erfolg von "Alles steht Kopf 2", der mit einem Einspielergebnis von 1,5 Mrd. USD zum umsatzstärksten Animationsfilm aller Zeiten wurde und die erneuerte kreative Stärke seiner Studios demonstrierte. Der Marvel Film "Deadpool & Wolverine" spielte weltweit 850 Mio. USD in den ersten zwei Wochen ein. Weitere Blockbuster sind in den Startlöchern. Ende 2024 wird neben "Mufasa: Der König der Löwen" auch "Vaiana 2" in den Kinos anlaufen. Bereits Teil 1 konnte im Jahr 2016 650 Mio. USD einspielen.