LEG Immobilien – Anbieter günstiger Wohnimmobilien kann höhere Mieten durchsetzen und könnte langfristig höhere Gewinne erzielen

Laut Focus Money (Ausgabe 23/2024) ist es längst kein Geheimnis mehr, dass es in Deutschland einen Wohnungsmangel gebe, der insbesondere die Immobilien mit günstigen Mieten betreffe. Das niedrigere Preisniveau im Immobilienmarkt werde von LEG Immobilien [WKN: LEG111, ISIN: DE000LEG1110] mit einem großen Portfolio an Objekten adressiert.

Die durchschnittliche Miete einer Wohnung aus dem Portfolio von LEG Immobilien betrage für eine Wohnfläche von 63 Quadratmetern rund 420 Euro oder 6,67 Euro je Quadratmeter. Angesichts dieser attraktiven Mietkosten verzeichne der Konzern eine starke Nachfrage.

Die starke Nachfrage könne man am niedrigen Leerstand ablesen. Lediglich 2,5 % der Objekte sei derzeit nicht vermietet. Laut Finanzvorständin Kathrin Köhling könne man das auch anders ausdrücken: "Damit sind wir praktisch voll vermietet".

Im Verlauf des 1. Quartals habe LEG Immobilien die durchschnittlichen Mieten um 3,5 % erhöht. Für das Gesamtjahr habe CEO Lars von Lackum eine Erhöhung der Mietpreise um 3,2 bis 3,4 % angekündigt. Dieses Vorhaben sei damit bereits erfüllt.

Zum Abbau der Schulden greife LEG Immobilien auf den Verkauf von Objekten aus dem Portfolio zurück. Seit Beginn 2024 seien 2.200 Wohnungen im Wert von 210 Mio. Euro veräußert worden. In Summe wolle man 5.000 Einheiten des 167.000 Wohnungen umfassenden Portfolios verkaufen, um die Finanzverbindlichkeiten von knapp 9,4 Mrd. Euro zu senken.

Im 1. Quartal sei der AFFO (Adjusted Funds From Operations), eine Kennzahl, die bei Immobiliengesellschaften den operativen Gewinn abzüglich der Investitionen für den Qualitätserhalt darstellt, um 11,5 % auf 46,8 Mio. Euro zurückgegangen. Laut Finanzvorständin Köhling sei das aber so erwartet worden. Für das Gesamtjahr 2024 gehe LEG Immobilien von einem AFFO in Höhe von 180 bis 200 Mio. Euro aus. Langfristig dürfe sich dieser Wert deutlich erhöhen.

Focus Money rät bei dem Immobilienwert, der mit einem 2025er-KGV von knapp 14 bewertet werde und eine Dividendenrendite von rund 3 % aufweise, mit einem Kursziel von 115 Euro zum Kauf (41 % Potenzial).

Quelle: Qualitäts-Check TraderFox

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