Masterflex – Spezialist für Schlauchsysteme glänzt im Geschäftsjahr mit einem Rekord beim Ergebnis und will zum vierten Mal in Folge die Dividende erhöhen

Der Spezialist für Schlauchsysteme und Verbindungslösungen, Masterflex [WKN: 549293, ISIN: DE0005492938], habe das Geschäftsjahr 2023 mit einem Rekordergebnis abgeschlossen und wolle die Aktionäre lauf Focus Money (Ausgabe 18/2024) mit einer Erhöhung der Dividende von 0,20 auf 0,25 Euro je Aktie an der positiven Geschäftsentwicklung teilhaben lassen.

Das Rekordergebnis sei überraschend gewesen, weil sich gerade bei den Kunden aus zyklischen Branchen wie Automobil oder Maschinenbau eine gewisse Zurückhaltung breitmache. Doch Masterflex wisse mit einer breiten Diversifizierung zu glänzen. Die Nachfragedynamik bei Kunden aus den Bereichen Luftfahrt, Life Science und Medizintechnik habe die Schwäche von Autoindustrie und Maschinenbau mehr als ausgeglichen.

Kontinuierliche Verbesserung der Gewinnentwicklung

Mit einem Umsatzanstieg von 100,3 auf 101,1 Mio. Euro sei bei Masterflex ein Rekordwert beim EBITDA einhergegangen (plus 8,7 % auf 17,9 Mio. Euro). Beim EBIT sei ein Anstieg um 10,4 % auf 12,6 Mio. Euro realisiert worden. Nach einer EBIT-Marge von 11,4 % im Geschäftsjahr 2022 habe Masterflex für 2023 einen Wert von 12,4 % erreichen können.

Im laufenden Geschäftsjahr 2024 gehe die Konzernleitung von einem Umsatz zwischen 100 und 107 Mio. Euro sowie einem EBIT von 12 bis 15 Mio. Euro aus. Damit zeige sich der Vorstand positiv und vorsichtig zugleich. Der Wachstumskurs werde beibehalten und die Hoffnungen ruhen auf einer leicht besseren Entwicklung der Konjunktur als angenommen.

Bewertung erscheint sehr günstig

Angesichts eines Börsenwertes von 95 Mio. Euro, einem erwarteten Umsatz von geschätzt 103 Mio. Euro und einer EBIT-Marge von mehr als 12 % sei der Nebenwert mit einem erwarteten KGV von unter 10 für 2025 nicht ambitioniert bewertet, zumal die Gewinnentwicklung stabil sei.

Berücksichtige man noch den attraktiven Produktmix, mögliche Effizienzsteigerungen und eine geplante Erweiterung der Wertschöpfungskette, sei das KGV sogar eher bescheiden zu nennen, schließlich verfüge die Gesellschaft auch noch über 57,6 Mio. Euro an Eigenkapital (Vorjahr: 52 Mio. Euro) und einen Cash-Bestand von 11 Mio. Euro.

Die vierte Dividendenerhöhung in Folge könne sich Masterflex angesichts der Kennziffern erlauben. Deshalb werde der Hauptversammlung am 12. Juni 2024 die Ausschüttung einer Dividende von 25 Cent je Aktie von Vorstand und Aufsichtsrat vorgeschlagen (Vorjahr: 20 Cent je Aktie). Focus Money rät mit einem Kursziel von 12,70 Euro zum Einstieg (27 % Potenzial).

Quelle: Qualitäts-Check TraderFox

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