Medios – Übernahme in den Niederlanden könnte die Profitabilität des Spezialpharmaunternehmens binnen zwei Jahren verdoppeln

Acht Jahre nach dem Börsendebüt ist das Berliner Spezialpharmaunternehmen Medios [WKN: A1MMCC, ISIN: DE000A1MMCC8] laut Focus Money (Ausgabe 21/2024) den meisten Anleger trotz einer interessanten Story mit einem Jahresumsatz von 2 Mrd. Euro, 1.000 Mitarbeitern und profitablem Wachstum noch immer kein Begriff. Nach einer millionenschweren Übernahme sollten Aktionäre bei dem Small Cap genau hinschauen.

Mit der Übernahme des niederländischen Spezialpharmaunternehmens Ceban wolle sich Medios den Weg ebnen für ein Geschäft mit höheren Margen. Nachdem bei einem Großteil der vertriebenen Medikamente hierzulande die Verdienstmöglichkeiten durch die Arzneimittelpreisverordnung festgeschrieben sei, wolle Medios durch den Zukauf in europäische Märkte expandieren, in denen die Regulierung zumindest Margen im hohen einstelligen Prozentbereich erlauben würden.

Die neue Tochter Ceban sei neben den Niederlanden auch in Belgien und Spanien präsent und habe zuletzt aufgrund der lockeren Regularien eine Marge von rund 18 % erreichen können. Verglichen mit der mickrigen EBITDA-Pre-Marge von zuletzt 3,4 % bei Medios, sei das ein gewaltiger Unterschied.

Mittelfristig wolle Medios weitere Akquisitionen in Europa tätigen, um ein kontinentales Speziallabornetzwerk aufzubauen. Damit wolle man sich im Markt für "advanced therapeutics", d.h. das Zukunftsgeschäft für Gen- und Zelltherapien positionieren.

Auch wenn einige Vorhaben bei Medios bis jetzt nicht mehr als Zukunftsmusik seien, falle die jüngst kommunizierte Wachstumsstrategie von CEO Matthias Gärtner positiv aus. Schon 2024 wolle Medios einen Umsatz zwischen 1,9 und 2,1 Mrd. Euro sowie eine EBITDA-Pre-Marge von 4,3 % realisieren. Im Folgejahr wolle man die Marge auf 5,1 % heben und damit könne sich der Vorsteuergewinn innerhalb von nur zwei Jahren verdoppeln. Focus Money rät risikobereiten Anlegern mit einem Kursziel von 20 Euro zum Aufbau einer ersten Position (50 % Potenzial).

Quelle: Qualitäts-Check TraderFox

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