Evotec – Voraussetzungen für einen nachhaltigen Turnaround selten so gut wie aktuell.

Der Spezialist für Forschungsdienstleistungen für die Pharmaindustrie Evotec [WKN: 566480, ISIN: DE0005664809] macht laut Börse Online (Ausgabe 08/2026) große Fortschritte bei der Vereinfachung des Projektportfolios und ist nach vier schweren und turbulenten Jahren jetzt wieder ein Kandidat für den Turnaround.

Hamburger Forschungsdienstleister nach ersten neun Monaten 2025 noch tief in der Verlustzone

Das Geschäftsjahr 2025 sei noch als Übergangsjahr zu betrachten. In den ersten neun Monaten sei der Umsatz um 7 % auf 535,1 Mio. Euro rückläufig gewesen und die Bruttomarge auf 6,7 % abgeschmolzen. Beim bereinigten EBITDA sei ein Minus von 16,9 Mio. Euro realisiert worden. Für die ersten drei Quartale habe sich der Periodenfehlbetrag auf 118,1 Mio. Euro summiert. Auch der operative Cashflow sei mit -72,8 Mio. Euro stark negativ ausgefallen.

Der seit rund eineinhalb Jahren amtierende CEO Christian Wojczewski arbeite jedoch nachdrücklich am Turnaround. Das Projektportfolio solle dafür um rund 30 % verschlankt werden.

Laut Konzernprognose soll 2028 eine EBITDA-Marge von über 20 % erzielt werden

Mit der Restrukturierung solle ein Sparpaket von über 60 Mio. Euro einhergehen. Für das Gesamtjahr 2025 gehe Evotec von einem Gesamtumsatz zwischen 760 und 800 Mio. Euro aus. Bis 2028 wolle man ein jährliches Umsatzwachstum von 8 bis 12 % erzielen und 2028 eine bereinigte EBITDA-Marge von mehr als 20 % erreichen.

Der im November 2025 gemeldete Sandoz-Deal für den Standort in Toulouse dürfe die Bilanz wieder stärken. Nach einer Lizenzzahlung von 58 Mio. USD zum Closing und weiteren 25 Mio. USD nach 60 Tagen sowie künftigen Meilensteinzahlungen könnte Evotec insgesamt 300 Mio. vereinnahmen und die liquiden Mittel von 174 Mio. Euro (Stand 30. September 2025) wieder stärken.

Mit der neuen Strategie und einer starken Kostendisziplin dürfte die Trendwende bei Evotec nach Jahren des Niedergangs möglich sein, zumal der Fokus wieder auf der Kernkompetenz liege und weniger auf einem kapitalintensiven Biologics-Ansatz. Börse Online rät mit einem Kursziel von 10 Euro zum Kauf (65 % Potenzial).