Kombi-Favoriten von Hedge- und Publikumsfonds schlagen den Markt – diese sechs Aktien stehen aktuell auf der Liste

US-Aktien, die Hedgefonds und großen Publikumsfonds gemeinsam bevorzugen, haben sich kurz- wie langfristig besser entwickelt als der breite Markt. Goldman Sachs verrät in einer Studie, welche Titel aktuell zu dieser exklusiven Gruppe gehören. Die Schnittmenge ist mit nur sechs Aktien erstaunlich klein.

Die gemeinsamen Favoriten von Hedgefonds und großen Publikumsfonds haben Anlegern in den vergangenen Jahren eine bemerkenswert starke Bilanz beschert. Ein von Goldman Sachs zusammengestelltes, fortlaufend angepasstes Portfolio dieser Aktien erzielte seit 2013 im Durchschnitt eine jährliche Rendite von 17 %. 2026 liegt die Strategie bislang sogar mit 29 % im Plus und damit deutlich vor dem gleichgewichteten S&P 500, der auf 16 % kommt.

Ein Portfolio aus von Hedgefonds und Publikumsfonds gleichermaßen favorisierten Aktien ("Shared Favorites") erzielte sowohl seit Jahresbeginn als auch langfristig eine bessere Performance als der gleichgewichtete S&P 500 Index

Quelle: Factset, Goldman Sachs Global Investment Research

Entscheidend ist allerdings: Die erfolgreichen Aktien dieser Strategie wechseln im Zeitverlauf. Goldman Sachs hat nun untersucht, welche Titel aktuell gleichzeitig zu den bevorzugten Positionen beider sehr unterschiedlichen Investorengruppen gehören. Das Ergebnis ist überraschend exklusiv. Unter den zahlreichen Übergewichtungen von 991 Hedgefonds und 504 großen aktiv gemanagten Publikumsfonds gibt es derzeit nur sechs Überschneidungen.

Capital One Financial, SpaceX und Thermo Fisher Scientific sind neu in diese Gruppe aufgerückt, während Marvell Technology herausgefallen ist. Die aktuelle Liste der gemeinsamen Favoriten umfasst damit Boeing, Capital One Financial, Mastercard, SpaceX, Thermo Fisher Scientific und Visa.

Nur sechs Überschneidung in den Favoriten-Aktienkörben von Publikumsfonds- und Hedgefonds

Quelle: Goldman Sachs Global Investment Research

Warum die Schnittmenge so interessant ist

Hedgefonds und große aktiv gemanagte Publikumsfonds verfolgen zum Teil sehr unterschiedliche Anlagestrategien. Hedgefonds können ihre Positionen flexibler verändern, stärker konzentrieren und auch auf fallende Kurse setzen. Publikumsfonds sind dagegen meist stärker an Vergleichsindizes orientiert und häufig langfristiger ausgerichtet.

Umso bemerkenswerter ist es, wenn beide Gruppen bei einzelnen Aktien zum gleichen Ergebnis kommen.

Goldman Sachs definiert diese gemeinsamen Favoriten als Aktien, die einerseits zu den bevorzugten Long-Positionen der Hedgefonds gehören und andererseits von den großen Publikumsfonds gegenüber ihren jeweiligen Vergleichsindizes übergewichtet werden.

Dass unter einer so großen Zahl professioneller Investoren derzeit nur sechs Überschneidungen bestehen, zeigt zugleich, wie unterschiedlich die einzelnen Portfolios und Investmentansätze weiterhin sind.

Für Anleger macht gerade diese kleine Schnittmenge die Liste interessant. Denn die sechs Aktien sind nicht einfach die jeweils populärsten Werte einer einzelnen Investorengruppe. Bei ihnen treffen sich die Überzeugungen zweier unterschiedlicher Lager.

Boeing (ISIN: US0970231058 – Schlusskurs am 21.08.: 214,20 USD)

Boeing ist innerhalb der sechs aktuellen Favoriten der wohl deutlichste Sonderfall. Anders als Visa oder Mastercard handelt es sich nicht um ein Unternehmen, dessen Geschäft seit Jahren mit großer Berechenbarkeit wächst. Die Investmentthese beruht hier stärker auf einer operativen Erholung.

Für Hedgefonds könnte gerade diese Konstellation attraktiv sein. Wenn sich Produktion, Auslieferungen und operative Abläufe weiter normalisieren, bietet Boeing erhebliches Verbesserungspotenzial gegenüber den schwierigen vergangenen Jahren. Ein erfolgreicher Umbau kann sich bei einem zyklischen Industriekonzern deutlich auf Umsatz, Margen und letztlich den Aktienkurs auswirken.

Für langfristig orientierte Fondsmanager dürfte zusätzlich die außergewöhnliche Marktstellung des Unternehmens entscheidend sein. Der weltweite Markt für große Verkehrsflugzeuge wird im Wesentlichen von Boeing und Airbus geprägt. Gelingt es Boeing, die eigenen Probleme schrittweise zu überwinden, verfügt das Unternehmen über eine starke strategische Ausgangsbasis.

Die gemeinsame Positionierung könnte somit darauf hindeuten, dass beide Anlegergruppen auf eine Verbesserung der operativen Entwicklung setzen – wenn auch vermutlich mit unterschiedlichen Zeithorizonten.

Quelle: Qualitäts-Check TraderFox

Capital One Financial (ISIN: US14040H1059 – Schlusskurs am 21.08.: 217,91 USD)

Capital One passt in einen der auffälligsten Trends der aktuellen Untersuchung. Sowohl Hedgefonds als auch große Publikumsfonds gewichten Finanzwerte derzeit so stark über wie noch nie in der von Goldman Sachs verfügbaren historischen Datenreihe. Die Neigung beider Investorengruppen zum Finanzsektor liegt damit jeweils auf dem höchsten Niveau, das die Strategen in ihren Daten beobachten.

Dass Capital One zu den sechs gemeinsamen Favoriten gehört, fügt sich in dieses breitere Muster ein. Neben Capital One wurden auch Corpay, Fiserv und Interactive Brokers von beiden Gruppen verstärkt gekauft.

Für Hedgefonds könnte Capital One wegen der Kombination aus zyklischem Potenzial, Unternehmensentwicklung und möglichen Bewertungschancen interessant sein. Langfristig orientierte Fondsmanager dürften dagegen stärker auf die Ertragskraft und die weitere Entwicklung des Geschäftsmodells blicken.

Der gemeinsame Favoritenstatus steht damit nicht isoliert, sondern ist Teil einer auffällig starken institutionellen Hinwendung zu Finanzwerten.

Quelle: Qualitäts-Check TraderFox

Mastercard (ISIN: US57636Q1040 – Schlusskurs am 21.08.: 580,63 USD)

Mit Mastercard findet sich einer der weltweit führenden Zahlungsdienstleister unter den sechs gemeinsamen Favoriten.

Die Attraktivität des Geschäftsmodells liegt vor allem in der Kombination aus strukturellem Wachstum und hoher Skalierbarkeit. Der langfristige Übergang von Bargeld zu elektronischen Zahlungsmethoden sorgt für einen beständigen Wachstumstreiber. Steigende Zahlungsvolumina können wiederum zu weiterem Umsatzwachstum führen, ohne dass die Kosten im gleichen Maß steigen müssen.

Genau diese Verbindung aus Wachstum, hohen Margen und starker Marktstellung dürfte sowohl für Hedgefonds als auch für langfristig orientierte Publikumsfonds interessant sein.

Für Hedgefonds ist Mastercard zugleich ein ausreichend großer und liquider Wert, um auch größere Positionen effizient aufzubauen oder zu verändern. Fondsmanager erhalten dagegen Zugang zu einem international aufgestellten Unternehmen mit vergleichsweise gut nachvollziehbaren langfristigen Wachstumstreibern.

Dass Mastercard und Visa gleichzeitig auf der Liste stehen, spricht zudem dafür, dass professionelle Anleger nicht zwingend nur auf einen einzelnen Gewinner im Zahlungsverkehr setzen. Offenbar steht vielmehr die Attraktivität des Geschäftsmodells im Vordergrund.

Quelle: Qualitäts-Check TraderFox

SpaceX (ISIN: US84615Q1031 – Schlusskurs am 21.08.: 136,97 USD)

SpaceX gehört zusammen mit Capital One Financial und Thermo Fisher Scientific zu den drei Neuzugängen auf der Liste der gemeinsamen Favoriten.

Die Aufnahme zeigt, wie stark sich die institutionelle Aufmerksamkeit inzwischen auch auf Unternehmen konzentriert, deren Geschäft über die klassischen etablierten Börsensektoren hinausreicht. Für Investoren ist SpaceX vor allem wegen der Kombination verschiedener Wachstumsfelder interessant: Raumfahrt, Satellitentechnologie und satellitengestützte Kommunikationsdienste.

Für Hedgefonds dürfte insbesondere das Potenzial für starke Wachstums- und Neubewertungsimpulse attraktiv sein. Unternehmen, deren Geschäft in dynamischen Märkten schnell an Größe gewinnt, können überdurchschnittliche Kursbewegungen auslösen.

Für langfristig orientierte Publikumsfonds dürfte dagegen die strategische Bedeutung des Unternehmens und die Breite der möglichen Wachstumstreiber im Mittelpunkt stehen. Die Aufnahme in beide Favoritenlisten deutet darauf hin, dass unterschiedliche Investorengruppen trotz verschiedener Anlagestile ein ähnliches langfristiges Potenzial sehen.

Gleichzeitig gehört SpaceX zu den Werten, bei denen Anleger besonders genau auf die Bewertung achten sollten. Große Wachstumschancen und hohe Erwartungen gehen an der Börse häufig Hand in Hand.

Quelle: Qualitäts-Check TraderFox

Thermo Fisher Scientific (ISIN: US8835561023 – Schlusskurs am 21.08.: 629,27 USD)

Thermo Fisher Scientific bringt eine andere Qualität in die Liste. Das Unternehmen steht für die Verbindung von Forschung, Labordienstleistungen, Analyseverfahren und Medizintechnik.

Für langfristige Fondsmanager dürfte insbesondere die breite Aufstellung interessant sein. Forschung und Entwicklung in Pharma, Biotechnologie und anderen Bereichen der Lebenswissenschaften benötigen umfangreiche technische Infrastruktur. Thermo Fisher ist in vielen dieser Bereiche mit Produkten und Dienstleistungen präsent.

Hedgefonds könnten darüber hinaus auf eine Verbesserung des Geschäftsumfelds und eine Beschleunigung des Wachstums setzen. Gerade bei Unternehmen, deren Geschäft nach einer schwächeren Phase wieder an Dynamik gewinnt, können sich Veränderungen bei Umsatzwachstum und Margen deutlich auf die Aktienbewertung auswirken.

Dass Thermo Fisher zugleich zu einem Bereich gehört, in dem beide Investorengruppen grundsätzlich stark positioniert sind, unterstreicht die Logik des gemeinsamen Favoritenstatus. Goldman Sachs sieht sowohl bei Hedgefonds als auch bei Publikumsfonds große Übergewichtungen im Gesundheitssektor.

Quelle: Qualitäts-Check TraderFox

Visa (ISIN: US92826C8394 – Schlusskurs am 21.08.: 371,04 USD)

Visa ergänzt Mastercard als zweiter großer Vertreter des globalen Zahlungsverkehrs.

Auch hier überzeugt die Kombination aus einem strukturellen Wachstumstrend, hoher Skalierbarkeit und einer starken Wettbewerbsposition. Der langfristige Übergang zu digitalen Zahlungsmethoden schafft einen Wachstumstreiber, der weit über kurzfristige Konjunkturschwankungen hinausgeht.

Für Hedgefonds und Publikumsfonds dürfte Visa deshalb aus unterschiedlichen Gründen attraktiv sein, die letztlich aber auf dieselbe grundlegende Investmentthese hinauslaufen: ein etabliertes Geschäftsmodell, eine starke Marktstellung und langfristige Wachstumsmöglichkeiten.

Dass gleich beide großen Zahlungsnetzwerke zu den gemeinsamen Favoriten gehören, ist zudem ein Hinweis darauf, dass professionelle Anleger derzeit offenbar nicht primär auf einen einzelnen Unternehmenssieger setzen. Sie favorisieren vielmehr ein Geschäftsmodell, das aus ihrer Sicht weiterhin attraktive strukturelle Perspektiven bietet.

Quelle: Qualitäts-Check TraderFox

Bei Künstlicher Intelligenz gehen die Meinungen auseinander

Die große Übereinstimmung bei den sechs Favoriten ist umso bemerkenswerter, weil Hedgefonds und Publikumsfonds bei anderen wichtigen Anlagethemen durchaus unterschiedliche Wege gehen.

Besonders sichtbar wird dies bei Aktien rund um Künstliche Intelligenz. Hedgefonds sind nach Angaben von Goldman Sachs weiterhin stärker auf dieses Thema ausgerichtet, während große Publikumsfonds bei Aktien aus dem Bereich der Infrastruktur für Künstliche Intelligenz gegenüber ihren Vergleichsindizes untergewichtet sind.

Die beliebtesten Aktien von Hedgefonds und Publikumsfonds zeigten beim Thema Künstliche Intelligenz entgegengesetzte Ausrichtungen

Quellen: Goldman Sachs FICC and Equities, Goldman Sachs Global Investment Research

Auch im zweiten Quartal verlief die Anpassung der Positionen unterschiedlich. Publikumsfonds kauften unter anderem AMD, Micron und Sandisk, während Hedgefonds ihre Positionen in diesen Aktien reduzierten. Bei anderen Werten gab es dagegen erneut Übereinstimmungen. Bloom Energy, Flex und Seagate Technology gehörten zu den Aktien aus diesem Themenbereich, die von beiden Gruppen gekauft wurden.

Die institutionelle Anlegerwelt ist also keineswegs geschlossen positioniert. Gerade deshalb fällt die kleine Schnittmenge bei den sechs gemeinsamen Favoriten besonders auf.

Nicht die beliebtesten Aktien einer Gruppe waren am erfolgreichsten

Ein weiterer Befund der Goldman-Sachs-Studie verstärkt die Bedeutung dieser Strategie.

42 % der großen aktiv gemanagten Publikumsfonds lagen 2026 bislang über ihren jeweiligen Vergleichsindizes. Damit fiel die Erfolgsquote besser aus als der historische Durchschnitt von 37 %. Der von Goldman Sachs gebildete Korb der größten Übergewichtungen dieser Fonds legte jedoch nur 9 % zu und blieb damit deutlich hinter dem gleichgewichteten S&P 500 mit 16 % zurück.

Auch bei den Hedgefonds war die Entwicklung der populärsten Positionen zwar positiv, aber keineswegs außergewöhnlich. US-Aktien-Hedgefonds mit Long/Short-Strategie erzielten bis zum 20. August laut Goldman Sachs ein Plus von 10 %. Der Hedge-Fund-VIP-Korb mit den beliebtesten Long-Positionen kam auf 12 %. Dem steht die Entwicklung des Portfolios gemeinsamer Favoriten gegenüber: 29 %.

Genau darin liegt einer der spannendsten Punkte der Untersuchung. Nicht die größten Überzeugungen einer einzelnen Investorengruppe lieferten bislang die beste Bilanz. Besonders erfolgreich war vielmehr die Strategie, auf jene Aktien zu setzen, die gleichzeitig von beiden Gruppen bevorzugt wurden.

Fazit

Die sechs Aktien sollten Anleger dennoch nicht unbedingt einfach blind kaufen. Die historische Bilanz der Strategie ist zwar überzeugend, doch auch die gemeinsamen Favoriten können sich künftig schwächer entwickeln. Zudem weist Goldman Sachs darauf hin, dass die Strategie langfristig mit einer vergleichsweise hohen Schwankungsintensität verbunden war und die aktuellen gemeinsamen Favoriten im Median höher bewertet sind als der durchschnittliche S&P-500-Wert. Die Liste ist deshalb eher als Ausgangspunkt für eine eigene Analyse zu verstehen.