Anlagestrategien für 2026: Das sind fünf wichtigsten säkularen Wachstumstrends

Unternehmen in säkularen Märkten versprechen viel Wachstum. Geht es nach Osterweis Capital Management, bieten fünf Segmente kurz- bis mittelfristig besonders viel Aufwärtspotenzial. TraderFox verrät diese Megatrends und mit welchen Aktien sie sich spielen lassen.

Säkulare Wachstumstrends (Secular Growth Trends) üben auf Anleger eine große Anziehungskraft aus, weil sie langfristige, strukturelle Veränderungen widerspiegeln, die weitgehend unabhängig von Konjunkturzyklen verlaufen. Zudem bieten sie eine nachvollziehbare Investmentstory – etwa bei Digitalisierung, Demografie oder Energiewende – die strategische Anlageentscheidungen erleichtert und das Risiko reduziert, auf kurzfristige Moden zu setzen.

Die Hoffnungen bei solchen Investments besteht letztlich darin, Kapital in Unternehmen zu stecken, die in der Lage sind, über sehr lange Zeiträume vergleichsweise hohe Wachstumsraten zu erzielen – und dafür dann mit stark steigenden Aktienkursen belohnt zu werden.

Was ist säkulares Wachstum und warum ist es wichtig?

Mit Blick darauf, wo Anleger im Jahr 2026 investieren sollten, hat sich Osterweis Capital Management zum Jahreswechsel säkulare Wachstumstrends näher angesehen. Die Investment-Management-Firma ging dabei zunächst der Frage nach, was säkulares Wachstum ist und warum es wichtig ist.

Allgemein heißt es dazu, dass das Verständnis dessen, was ein Unternehmen antreibt, für erfolgreiches Investieren unerlässlich ist. Die meisten Unternehmen erleben ein zyklisches Wachstum, was bedeutet, dass die Nachfrage nach ihren Produkten im Einklang mit dem Wirtschaftszyklus steigt und fällt. Einige Unternehmen jedoch, insbesondere solche, die innovative, differenzierte Produkte verkaufen, erfahren ein säkulares Wachstum, was bedeutet, dass die Nachfrage unabhängig vom wirtschaftlichen Umfeld steigt. Basierend auf den intern gemachten Erfahrungen sind diese Unternehmen bessere Investments als zyklische Wachstumsunternehmen, so Osterweis Capital Management.

Wie man in einer aktuellen Publikation weiter ausführt, gibt es drei Hauptarten von säkularem Wachstum. Erstens das Ersatzprodukt in einem bestehenden Markt: Dies ist die häufigste Art von säkularem Wachstum, und es gibt unzählige Beispiele in der Geschichte, wie etwa der Wechsel von Klapphandys zu Smartphones.

Zweitens die Basistechnologie: Dies sind Plattformen wie das Internet, das iOS-Betriebssystem und die Cloud, die es anderen Unternehmen ermöglichen, neue Arten von Produkten und Dienstleistungen darauf aufzubauen.

Drittens neue Produkte für neue Märkte: Diese Güter und Dienstleistungen sind völlig neu für die Wirtschaft und entstehen oft, nachdem eine Basistechnologie etabliert wurde, wie zum Beispiel Suchmaschinen oder mobile Apps.

Wie die fünf vielversprechendsten und am besten investierbaren fünf säkularen Wachstumstrends für 2026 gefunden wurden

Die Empfehlungsliste von Osterweis enthält jene Bereiche der Wirtschaft, von denen man intern glaubt, dass sie nicht nur am vielversprechendsten, sondern auch am besten investierbar sind, da sie etablierte, wachsende Unternehmen mit langen Zeiträumen für organische Expansion enthalten.

Wichtig zu wissen ist laut Osterweis, dass nicht alle säkularen Trends investierbar sind. Einige haben ein sehr attraktives Aufwärtspotenzial, aber die Unternehmen in diesem Bereich haben noch nicht genügend Marktakzeptanz gewonnen, um zuverlässige, wachsende Einnahmeströme zu generieren, was oft bei komplexen Technologien passiert.

Alternativ können einige Trends zu reif sein, was bedeutet, dass die Nachfrage zwar immer noch stark ist, die Aktien aber bereits gut bekannt und überkauft sind. Eine separate Herausforderung besteht darin, dass einige Trends zwar vielversprechend, aber sehr eng gefasst sind – ein einzelnes Unternehmen, das eine Nischenbranche umwälzt. Die Experten bei Osterweise glauben, dass jeder der fünf nachfolgend aufgeführten Trends für 2026 und darüber hinaus gut positioniert ist.

Säkularer Wachstumstrend Nr. 1: Künstliche Intelligenz

Hin und wieder ist ein säkularer Trend so offensichtlich, dass ihn jeder sehen kann, und das ist für Osterweis bei der Künstlichen Intelligenz (KI) der Fall. Die Technologie hat so viel kommerzielles Potenzial, dass sie Kapital in einem beispiellosen Ausmaß angezogen hat – hunderte Mrd. USD wurden bereits in den Sektor investiert.

KI ist ungewöhnlich, da sie eine Kombination aus allen drei Arten von säkularem Wachstum ist, was erklärt, warum sie so schnell explodiert ist. Bei den Ersatzprodukten für bestehende Märkte sind große Sprachmodelle, sogenannte LLMs für Large Language Models, wie ChatGPT im Kern wesentlich robustere Versionen herkömmlicher Suchmaschinen. Sie beantworten komplexe Fragen direkt, während Google und Bing Sie lediglich zu einer Liste von Websites leiten, von denen sie glauben, dass sie Ihre Frage beantworten werden. Natürlich ändert sich das, da die Suchmaschinen KI integrieren.

Als Basistechnologie ist KI zudem eine robuste Technologieplattform, die bereits in der gesamten Wirtschaft eingesetzt wird. Die meisten LLM-Anbieter verkaufen KI-Agenten, die zur Effizienzsteigerung in fast jeder Art von Unternehmen eingesetzt werden können. Außerdem ist KI als neues Produkt in neuen Märkten selbst neu und beispiellos und ermöglicht es innovativen Unternehmen, Produkte zu entwickeln, die zuvor nie möglich waren.

Angesichts der Größe der Chance hat die KI ein ganzes wirtschaftliches Ökosystem hervorgebracht, das zuvor nicht existierte. Die meisten Anleger kennen den spektakulären Erfolg von Nvidia und den Hyperscalern wie Microsoft, Google, Amazon, Meta und Oracle, aber es gibt auch viele unauffällige, kleinere Unternehmen, die ebenfalls profitiert haben.

Der Fokus von Osterweis liegt weitgehend auf den Schaufelverkäufer-Unternehmen, die am Ausbau der Rechenzentren beteiligt sind. Nvidia liefert die meisten Prozessorchips, aber Rechenzentren sind komplexe Einheiten, die eine breite Palette an Infrastruktur und Hardware erfordern, und viele der Anbieter werden im Small-Cap-Markt gehandelt. Im Folgenden gibt Osterweise einige Details zu zwei der hausintern bevorzugten KI-Aktieninvestments preis.

KI-Aktienfavorit Nr. 1: Lattice Semiconductor (ISIN: US5184151042)

Lattice Semiconductor, kurz LSCC, ist laut Osterweis das einzige börsennotierte reine Halbleiterunternehmen, das Chips verkauft, die für die Verwaltung kritischer Rechenzentrumsfunktionen wie Stromversorgung, Sicherheit und Sensorverarbeitung entwickelt wurden. Jedes Server-Rack nutzt über 50 dieser Chips, die als Field Programmable Gate Arrays oder FPGAs bezeichnet werden, was übersetzt etwa feldprogrammierbare Gate-Anordnungen bedeutet.

Für 2026 erwartet Lattice, dass sein Geschäftsbereich Comms und Compute um 20 % bis 40 % wachsen und 60 % des Gesamtumsatzes erreichen wird, getrieben durch höhere Bestückungsraten, neue Anwendungen und höhere Preise. Langfristig strebt das Unternehmen an, der klare Marktführer bei kleinen FPGAs zu sein, während es seine Führung bei kleinen und mittleren FPGAs ausbaut. Osterweis glaubt, dass das Unternehmen den Umsatz von heute rund 500 Mio. USD auf 1,5 bis 2,0 Mrd. USD langfristig steigern und dabei weiterhin operative Margen von über 40 % beibehalten kann.

KI-Aktienfavorit Nr. 2: Modine (ISIN: US6078281002)

Modine wurde im frühen 20. Jahrhundert gegründet und hat eine reiche Geschichte bei Heiz- und Kühlsystemen, wobei das Unternehmen bereits 1925 den Kühler für das Ford Modell T lieferte. Das Unternehmen konnte sich auf seine umfangreiche Erfahrung stützen, um maßgeschneiderte HVAC-Ausrüstung, also Heizungs-, Lüftungs- und Klimaanlagen, für KI-Rechenzentren zu entwickeln, darunter Kühler, Kühlverteilungseinheiten und Lüfterwände.

Die Wettbewerber von Modine verwenden in der Regel Standard-HVAC-Geräte, die weniger effektiv und weniger energieeffizient sind. Große Akteure sind darauf aufmerksam geworden, und in den letzten zwei Jahren hat das Unternehmen seinen Kundenstamm von einem einzigen Hyperscaler auf fünf erweitert. Es prognostiziert derzeit, dass sich seine Verkäufe im Bereich Rechenzentren in den nächsten zwei Jahren von 1 Mrd. USD auf 2 Mrd. USD verdoppeln werden.

Säkularer Wachstumstrend Nr. 2: Unbemannte Luftfahrtsysteme (Drohnen)

Drohnen sind ein weiterer wichtiger säkularer Trend, von dem Osterweis annimmt, dass er vielen Bereichen der Wirtschaft zugutekommen wird. Die meisten Menschen wissen, dass sie für Luftaufnahmen und als Kriegswaffen eingesetzt werden können, aber Drohnen haben viele weitere kommerzielle Anwendungen.

Dazu gehört die Inspektion von Infrastruktur: Drohnen können große Strukturen wie Mobilfunktürme, Stromleitungen und Brücken inspizieren und in einigen Fällen reparieren, wodurch gleichzeitig das Verletzungsrisiko für menschliche Teams verringert und die Kosten gesenkt werden. In der Präzisionslandwirtschaft können Drohnen die Gesundheit von Nutzpflanzen analysieren, indem sie Daten über Bodenbeschaffenheit und Bewässerungsgrad sammeln und Nährstoffmängel, Schädlingsbefall sowie Krankheiten identifizieren.

Bei Such- und Rettungseinsätzen können Drohnen fortschrittliche Bildgebungstechnologie nutzen, um weite Gebiete schnell zu scannen und Wärmesignaturen sowie andere Anzeichen menschlicher Aktivität zu erkennen. Sie können auch bei der Kartierung und Vermessung, der Umweltüberwachung, der Strafverfolgung und öffentlichen Sicherheit sowie der Frachtzustellung helfen und irgendwann in der Zukunft bei elektrischen vertikal startenden und landenden Fahrzeugen, den sogenannten eVTOLs für electric Vertical Take-Off and Landing, oder fliegenden Taxis. Einige dieser Anwendungen sind neue Produkte für neue Märkte, während andere Ersatzprodukte für bestehende Märkte sind, aber wir erwarten, dass die Nachfrage unabhängig davon weiter steigen wird.

Angesichts ihrer Vielseitigkeit und der Tatsache, dass die Technologie noch relativ neu ist, glaubt Osterweis, dass dieser Trend einen langen Wachstumspfad hat. Derzeit bauen jedoch die meisten börsennotierten US-Hersteller Militärdrohnen, und bisher hat sich kein klarer Gewinner herauskristallisiert, sodass der zitierte Investment-Manager den Bereich derzeit hauptsächlich beobachtet und nach weiteren Gelegenheiten Ausschau hält.

Drohnen-Aktienfavorit: Amprius Technologies (ISIN: US03214Q1085)

Es gibt mit Amprius Technologies aber auch bereits eine drohnenbezogene Beteiligung. Diese Gesellschaft liefert Batterien, die in allen Arten von Drohnen verwendet werden, sodass das Unternehmen bei einer weiteren Zunahme der Akzeptanz unabhängig von der spezifischen Anwendung gut abschneiden sollte. Amprius stellt eine siliziumbasierte Lithium-Ionen-Batterie her, deren Anode zu 25 % bis 30 % aus Silizium besteht. Dies steht im Gegensatz zu den meisten Batterien, die Graphit verwenden und nur 5 % bis 10 % Silizium enthalten. Die Verwendung von mehr Silizium führt zu einer besseren Energiedichte und damit zu längeren Nutzungszeiten vor dem Aufladen.

Im Wesentlichen lädt die Batterie schneller und kann doppelt so lange genutzt werden. Sie wird derzeit sowohl in Loitering- als auch in Aufklärungsdrohnen eingesetzt, was 90 % des Umsatzes ausmacht, und das Unternehmen hat mehrere hochkarätige Kunden. Darüber hinaus wird das Produkt von den führenden eVTOL-Unternehmen validiert, was ein weiterer spannender Bereich für zukünftige Expansion ist.

Säkularer Wachstumstrend Nr. 3: Robotik

Roboter waren früher das Gebiet von Science-Fiction-Filmen, aber heute sind sie ein integraler und schnell expandierender Bereich der Wirtschaft. Im Jahr 2024 wuchs die Zahl der Robotik-Installationen weltweit um 6 %, und es wird prognostiziert, dass sie bis 2028 jährlich um 7 % wachsen wird. In den USA finden sich die höchsten Adoptionsraten in der Automobil-, Elektronik- und Maschinenbauindustrie. Roboter werden auch in großem Umfang für den Versand und die Auftragsabwicklung eingesetzt, wobei Amazon schätzt, dass es seit 2012 über eine Mio. Roboter in seinem Betrieb eingesetzt hat.

Natürlich entwickelt sich das Feld weiter, und humanoide Roboter sind die nächste Grenze, insbesondere da KI immer ausgefeilter wird. In Bezug auf das eigene Osterweis-Rahmenkonzept für säkulares Wachstum fallen Roboter sowohl in die Kategorien Ersatzprodukte als auch neue Produkte. Früher waren die Montagelinien in Autofabriken ausschließlich mit Menschen besetzt. Heute erledigen Roboterarme einen Großteil dieser Arbeit.

Ebenso sind Roboter in der Medizin in der Lage, chirurgische Verfahren zu verbessern, die Menschen historisch manuell durchgeführt haben. Sie können auch völlig neue Behandlungen für Zustände anbieten, für die es zuvor keine analoge Lösung gab, da sie in sehr kleinen, schwer zugänglichen Räumen operieren können. Osterweis hat sich im eigenen Portfolio auf Robotik im Gesundheitswesen konzentriert, wobei man den Bereich aktiv auf andere Gelegenheiten hin beobachtet.

Robotik-Aktienfavorit: PROCEPT BioRobotics (ISIN: US74276L1052)

PROCEPT BioRobotics ist ein Unternehmen für chirurgische Robotik, das auf urologische Behandlungen spezialisiert ist. Das Unternehmen verzeichnete ein starkes säkulares Wachstum dank seines neuartigen Ansatzes zur Behandlung der benignen Prostatahyperplasie, kurz BPH für Benign Prostatic Hyperplasia, was eine gutartige Prostatavergrößerung bezeichnet. Dieser Ansatz ist sicherer und schneller als der aktuelle Standard der Versorgung.

PROCEPT hat einen Roboterarm entwickelt, der mit einer Ultraschallkamera verbunden ist, die eine Querschnittsansicht des Inneren der Prostata anzeigt, sodass Chirurgen unerwünschtes Gewebe in Echtzeit identifizieren und entfernen können. Historisch haben Urologen diese Operation manuell durchgeführt und dabei winzige Kameras verwendet, die nur die Oberfläche der Prostata zeigen, was zu unpräzisen Resektionen führen kann.

Zudem nutzt der Ansatz von PROCEPT unter Druck stehendes Wasser anstelle von Lasern, was Nervenschäden und die Erholungszeit reduziert. Das Unternehmen hat kürzlich eine neue KI-Version des Roboters veröffentlicht, die einen automatisierten Operationsplan entwirft und ausführt, den Ärzte lediglich überprüfen und genehmigen müssen. PROCEPT meldete im letzten Geschäftsquartal ein jährliches Umsatzwachstum von über 40% und erwartet für das volle Kalenderjahr 2025 Bruttomargen von über 60%.

Säkularer Wachstumstrend Nr. 4: Flüssigbiopsien

Flüssigbiopsien verwenden Flüssigkeit, in der Regel Blut, anstelle von Gewebe, um Krebs zu diagnostizieren. Wissenschaftler wissen schon lange, dass Tumorzellen ihre DNA in den Blutkreislauf abgeben, aber bis vor kurzem waren die Sequenzierungs- und Aufbereitungsmethoden nicht ausgefeilt genug, um die Daten zu analysieren. Dank Fortschritten auf diesem Gebiet ist es nun möglich, das genomische Profil einer Tumorzelle allein durch die Untersuchung einer Blutprobe zu bestimmen. Dies ist ein klassischer Fall eines Ersatzprodukts in einem bestehenden Markt, und die Vorteile sind erheblich.

Gewebebiopsien sind invasive Verfahren, und bei einigen Krebsarten, insbesondere Lungenkrebs, steht nicht viel Gewebe zur Extraktion zur Verfügung, was den Prozess weiter erschwert. Bluttests hingegen sind einfach und kostengünstig, und die Ergebnisse liegen schneller vor. Es überrascht laut Osterweis nicht, dass Flüssigbiopsien von Patienten, Ärzten und Versicherungsgesellschaften stark bevorzugt werden, was typisch für diese Art von medizinischer Innovation ist. Da sie so viel einfacher zu verabreichen sind, finden Ärzte zudem innovative Wege, sie zur Verbesserung der Patientenversorgung einzusetzen, zum Beispiel beim Screening und Monitoring.

Flüssigbiopsien-Aktienfavorit: Guardant Health (ISIN: US40131M1099)

Guardant Health leistete 2014 Pionierarbeit auf dem Markt für Flüssigbiopsien und revolutionierte den Prozess der Therapieauswahl. Historisch gesehen sequenzierten Onkologen Gewebeproben, um die genetische Zusammensetzung eines Krebses zu bestimmen, und kombinierten das genomische Profil dann mit einem Medikament, das darauf abzielt.

Die Technologie von Guardant ermöglichte es, dass das genomische Profil aus einem Bluttest statt aus einer Gewebeprobe stammt, aber der Zuordnungsprozess blieb derselbe. Heute ist das Unternehmen führend in der Branche der Therapieauswahl, wo Osterweis den Marktanteil der Gesellschaft auf etwa 50 % schätzt.

Vor kurzem hat die Gesellschaft in den Bereich Monitoring expandiert, der das Vorhandensein von Krebs nach einer Operation und bei Patienten in Remission verfolgt, was sehr profitabel ist, da es sich um eine Langzeitbehandlung handelt. Das Unternehmen ist auch im Krebs-Screening tätig, das das Potenzial hat, der größte Markt für Flüssigbiopsien zu werden, aber es ist auch am schwierigsten, da Tumore im Frühstadium nur eine geringe Menge an DNA abgeben. Der zitierte Investment-Manager bleibt von Guardant begeistert, da es das einzige Unternehmen mit einer starken Präsenz in der Therapieauswahl, dem Monitoring und dem Screening ist.

Säkularer Wachstumstrend Nr. 5: Fintech

Fintech ist ein Sammelbegriff für Unternehmen an der Schnittstelle von Finanzen und Technologie. Genau wie andere Technologiebereiche entwickelt sich Fintech ständig weiter, und zu jedem Zeitpunkt können mehrere säkulare Wachstumstrends gleichzeitig im Gange sein.

Ein Trend, den Osterweis momentan in diesem Bereich mag, wird als Neobanking bezeichnet, was sich auf Finanzinstitute bezieht, die ausschließlich über digitale Kanäle mit Kunden interagieren. Da sie keine physischen Filialen haben, können Neobanken mit niedrigeren Kosten operieren, was es ihnen ermöglicht, weniger für die von ihnen erbrachten Dienstleistungen zu verlangen. Das Konzept ist einfach, aber es wurde erst kommerziell rentabel, als die Mobil- und Online-Technologie reif genug war, um wesentliche Bankdienstleistungen zu unterstützen. Neobanken haben eine immense Marktchance, da sich traditionelle Banken in den letzten Jahren aus der Verbraucherkreditzusage zurückgezogen haben.

Zudem neigen jüngere Verbraucher dazu, große, etablierte Finanzinstitute abzulehnen, weshalb sie die Zusammenarbeit mit Neobanken bevorzugen. Es gibt andere faszinierende säkulare Trends im Fintech-Bereich, die man beobachtet, die Osterweis aber noch nicht als besonders investierbar erscheinen. Zum Beispiel sind Stablecoins eine neuere Form von Kryptowährung, die an eine reale Währung wie den US-Dollar gekoppelt sind. Sie funktionieren ähnlich wie ein Geldmarktkonto, was sie sowohl für grenzüberschreitende Zahlungen als auch für währungsübergreifende Ersparnisse geeignet macht. Während das Potenzial enorm ist, erfüllt noch keines der Unternehmen in diesem Bereich die Osterweis Ziele für Wachstum, Umsatz oder Rentabilität.

Fintech-Aktienfavorit: Chime (ISIN: US16935C1099)

Chime ist eine der führenden Neobanken in der Branche und konzentriert sich auf weniger wohlhabende Verbraucher. Die mobil-orientierte, cloudnative Infrastruktur des Unternehmens ist hochgradig kosteneffektiv, was es ihm ermöglicht, unterversorgten Bevölkerungsgruppen eine Vielzahl von kostenlosen Bankdienstleistungen anzubieten, darunter keine Überziehungsgebühren, keine Mindestguthaben und keine monatlichen oder Geldautomatengebühren. Sie bieten auch Gehaltsvorschüsse ohne Zinsen an.

Das Unternehmen generiert Einnahmen primär durch seine Debitkarten-Transaktionsgebühren, die von Händlern statt von Kunden gezahlt werden. Zu den sekundären Einnahmequellen gehören optionale Premium-Dienste für Kunden und Empfehlungsgebühren von anderen Fintech-Unternehmen. Das Unternehmen hat eine starke Markentreue bei seinen bestehenden Nutzern aufgebaut und gewinnt weiterhin Kunden in einer beeindruckenden Rate hinzu.

Darüber hinaus steigt sein Umsatz weiterhin um über 30% jährlich, und seine Gewinnmargen liegen über 65%. Osterweis glaubt, dass das Unternehmen seinen Umsatz pro Kunde in den nächsten fünf Jahren verdreifachen kann, was seine Marktkapitalisierung und die Eigenkapitalrenditen erheblich steigern wird.

Abschließende Ergänzungen

Obwohl Osterweis von jedem der oben beschriebenen säkularen Trends begeistert ist, sind dies nicht die einzigen Bereiche, in denen man in naher bis mittlerer Zukunft Chancen erwartet. Vor diesem Hintergrund ist man stets im gesamten Small-Cap-Markt weiter auf der Suche nach Investmentideen, insbesondere in den Bereichen Technologie, Gesundheitswesen und Industrie.

Diese Sektoren wurden historisch durch Innovation definiert, wobei disruptive Unternehmen Wege fanden, den Status quo zu verbessern, und das ist das Wesen von säkularem Wachstum. Als Investments kommen solche Unternehmen in Frage, solange ihre Fundamentaldaten attraktiv sind.