TAG Immobilien – Immobilienkonzern macht gute Geschäfte in Polen.

Laut Focus Money (Ausgabe 11/2026) hat der Immobilienmarkt seine Talsohle durchschritten und die Immobiliengesellschaften sollten wieder vermehrt von steigenden Preisen und Mieten profitieren, zumal seit Jahren zu wenig neue Wohnungen gebaut werden. TAG Immobilien [WKN: 830350, ISIN: DE0008303504] ist mit gut 83.000 Immobilien in Deutschland und 3.200 Mietwohnungen in Polen ein Kandidat für den Turnaround.

Überproportionale Steigerung von Mietpreisen in Polen in den Jahren 2022 und 2023 bedingt durch Wohnungsnot durch Flüchtlingswelle aus der Ukraine

Schon in den vergangenen Jahren habe TAG Immobilien die Mieten in Deutschland um jährlich 1,5 bis 2,5 % gesteigert. Mit Steigerungsraten von 22 bzw. 10,8 % seien die Mieten in Polen in den Jahren 2022 und 2023 überproportional angezogen. Ein Grund dafür sei der Angriffskrieg Russlands gegen die Ukraine gewesen, der eine Flüchtlingswelle in Richtung Westen und insbesondere Polen ausgelöst und den Immobilienmarkt zusätzlich unter Druck gebracht habe.

Während sich TAG in Deutschland auf die Vermietung von Wohnungen konzentriere, trete die Gesellschaft in Polen auch als Verkäufer von Neubauwohnungen auf. In 2022 habe man dafür den polnischen Projektentwickler Robyg übernommen.

Mangel an Wohnungen in Polen so eklatant wie in Deutschland

Schätzungen von TAG zufolge gebe es in Polen 3,5 Mio. Mietwohnungen zu wenig. Im Durchschnitt investiere der Konzern 2.150 Euro je Quadratmeter und erziele mit 3.200 Euro beim Verkauf fast 50 % höhere Preise.

In den ersten neun Monaten seien die Verkaufserlöse mit einem Absinken von 38,8 auf 34,2 Mio. Euro rückläufig gewesen. Doch noch im Schlussquartal 2025 rechne TAG aufgrund erhöhter Wohnungsübergaben mit einem deutlichen Anstieg bei dieser Kennziffer. Für das Gesamtjahr 2025 werde das Verkaufsergebnis zwischen 61 und 67 Mio. Euro liegen.

Beim operativen Ergebnis habe TAG bis zum 30. September ein Plus von 4 % auf 135,8 Mio. Euro realisiert. Der Verschuldungsgrad sei gegenüber Ende 2024 von 46,9 auf 42,3 % zurückgegangen, dürfe durch den Kauf von 5.300 Wohnungen in Polen allerdings wieder leicht gestiegen sein. Focus Money rät mit einem Kursziel von 21 Euro zum Kauf der Immobilienaktie (43 % Potenzial).