Hims & Hers boomt: Anhaltender GLP-1-Engpass und kostengünstige Alternativen treiben Nachfrage im Gewichtsmanagement

Hims & Hers Health, Inc. hat im 3. Quartal 2024 beeindruckende Ergebnisse erzielt und die Erwartungen der Analysten deutlich übertroffen. Mit einem Umsatz von 401,6 Mio. USD konnte das Unternehmen einen Anstieg von 77 % im Vergleich zum Vorjahresquartal verzeichnen. Die Analystenprognose von 382,2 Mio. USD wurde damit klar übertroffen. 

Der Nettogewinn belief sich auf 75,6 Mio. USD, wobei 60,8 Mio. USD auf einen einmaligen Steuervorteil zurückzuführen sind. Diese Rückstellung, die aus früheren Verlusten resultierte, konnte aufgrund der positiven Zukunftsaussichten aufgelöst werden. Der operative Gewinn ohne diesen Steuereffekt lag bei 23,6 Mio. USD. Das bereinigte EBITDA erreichte über 50 Mio. USD, was einer Marge von 13 % entspricht. 

Starkes Abonnentenwachstum und Nachfrage nach personalisierten Gesundheitslösungen 

Die Abonnentenzahl stieg im 3. Quartal auf über 2 Mio., was einem Wachstum von 44 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Während das GLP-1-Angebot erheblich zur Nutzerzunahme beitrug, kam der Großteil des Wachstums weiterhin aus anderen, nicht-GLP-1-bezogenen Angeboten. Die Anzahl der Abonnenten ohne GLP-1-Produkte wuchs im Jahresvergleich um etwa 40 %, was die Nachfrage nach der breiten Palette personalisierter Gesundheitslösungen auf der Plattform verdeutlicht. 

Über die Hälfte der Abonnenten nutzt inzwischen personalisierte Behandlungsansätze, was auf die steigende Nachfrage nach individuellen Gesundheitslösungen hinweist. Der monatliche Umsatz pro Abonnent stieg um 24 % auf 67 USD – eine Entwicklung, die sowohl auf den Trend zu höherpreisigen, personalisierten Angeboten als auch auf die Expansion des Gewichtsmanagement-Segments zurückzuführen ist. 

Erfolgsfaktor Gewichtsmanagement: GLP-1-Präparate und orale Lösungen 

Das Gewichtsmanagement-Segment ist zu einem zentralen Wachstumsfaktor für Hims & Hers geworden. Neben den GLP-1-Lösungen, die bei Adipositas-Patienten aufgrund ihrer Effektivität besonders gefragt sind, bietet das Unternehmen auch orale Alternativen ab 79 USD pro Monat an, die bis zu 70 % des Gewichtsverlusts von GLP-1-Medikamenten liefern – jedoch zu deutlich geringeren Kosten. Dieses Segment ist das am schnellsten wachsende Geschäftsfeld des Unternehmens und wird voraussichtlich bald die 100-Millionen-Dollar-Umsatzmarke erreichen. 

Zusätzlich hat Hims & Hers den Zugang zu injizierbaren GLP-1-Lösungen erweitert. Durch Partnerschaften mit führenden US-Herstellern von generischen und 503B-compoundierten Medikamenten stellt das Unternehmen sicher, dass die Kunden Zugang zu sicheren, hochwertigen und erschwinglichen Behandlungen haben. Die Preise für diese injizierbaren Präparate beginnen bei 199 USD pro Monat. 

GLP-1-Engpass doch noch nicht behoben! 

In den letzten zwei Monaten gingen über 80.000 Anfragen von Nutzern ein, die Schwierigkeiten hatten, Zugang zu Marken-GLP-1-Präparaten zu erhalten. Dieser Mangel hat zu wachsendem Unmut bei den Nutzern geführt, wobei an einem einzigen Tag in der vergangenen Woche fast 2.000 Menschen ihre Frustration über die eingeschränkte Verfügbarkeit dieser Medikamente äußerten. 

Um diesen Herausforderungen zu begegnen, arbeitet Hims & Hers eng mit bundesstaatlichen und staatlichen Behörden zusammen, um Lösungen für einen besseren Zugang zu dringend benötigten Medikamenten zu schaffen. Parallel dazu plant das Unternehmen, 2025 das erste generische GLP-1-Präparat mit Liraglutid auf den Markt zu bringen. Ursprünglich von Novo Nordisk entwickelt und patentiert, ist Liraglutid nun nach Ablauf des Patents für generische Hersteller verfügbar. Zwar zeigt Liraglutid eine geringere Wirksamkeit im Vergleich zum neueren Semaglutid, das zu einer stärkeren Gewichtsreduktion führt, doch bietet es eine kostengünstige Alternative, die vielen Patienten zugutekommen könnte  

Nachhaltige Personalisierung durch Compoundierung 

Laut CEO Andrew Dudum erlaubt die Compoundierung Hims & Hers, individuell angepasste GLP-1-Lösungen anzubieten – unabhängig davon, ob ein Engpass besteht oder nicht. Die Möglichkeit, Medikamente in spezifischen Dosierungen oder alternativen Formulierungen anzubieten, ermöglicht es dem Unternehmen, auch empfindliche Patienten optimal zu behandeln und Nebenwirkungen wie Übelkeit oder Muskelschwund zu minimieren. Dies sorgt laut Dudum für eine höhere klinische Flexibilität, die von Gesundheitsbehörden anerkannt wird und dem Unternehmen erlaubt, auch nach einer eventuellen Behebung des Engpasses personalisierte GLP-1-Lösungen anzubieten. 

Optimistischer Ausblick für 2024 

Hims & Hers rechnet im 4. Quartal mit einem Umsatz zwischen 465 und 470 Mio. USD, was einem Wachstum von 89 % bis 91 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht und die Analystenschätzungen von 421,1 Mio. USD deutlich übertrifft. Das bereinigte EBITDA wird zwischen 50 und 55 Mio. USD erwartet, mit einer Marge von etwa 11 %. 

Für das Gesamtjahr 2024 hat das Unternehmen seine Umsatzprognose auf 1,46 bis 1,47 Mrd. USD angehoben – über der bisherigen Schätzung von 1,37 bis 1,40 Mrd. USD und den Erwartungen der Analysten von 1,4 Mrd. USD. In Anbetracht des starken Wachstums im Gewichtsmanagement plant Hims & Hers zudem erhöhte Marketinginvestitionen, um das aktuelle Momentum weiter auszubauen.